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东山精密(002384)电子板块的半年报点评显示,公司业绩稳健增长,软板和硬板共同驱动成长。预计2021-2023年,公司的EPS分别为1.16元、1.49元、1.88元,未来三年归母净利润的复合增长率将保持25%以上。考虑到公司PCB业务持续稳定增长、传统业务降本增效成果逐渐突显,给予公司2021年25倍PE,对应目标价28.88元。首次覆盖,给予“买入”评级。