百度集团-SW（09888）是全球自动驾驶技术的领导者，具有领先自动驾驶技术的百度终于迎来再次腾飞的机遇。预计到2023年，百度在自动驾驶领域的收入可达35亿元，2021~2023的CAGR达123%。此外，百度在AI领域拥有强大的护城河，智能云逐渐成为主要营收增长点，预计到2023年其收入规模可达314亿元，占总营收的22%，2021~2023的CAGR达51%。百度的多业务模式保证了公司既有良好的盈利能力，又兼具高成长性。当前百度在估值上存在低估，我们给予百度（09888.HK）2021年底290港元目标价，首次覆盖，给予“买入”评级。
