业绩优于预期，满载产能凸显 IC 行业高景气

中芯国际第二季度业绩优于预期，产能满载凸显半导体行业高景气。展望未来，国内成熟制程旺盛需求将为公司产能扩张做出有力支撑。公司全年销售收入成长目标和毛利率目标上调至约30%。基于半导体行业高景气度下公司产品结构、毛利改善带来的业绩增长，我们调高公司2021-2023年业绩预测。公司全年净利润预计为77.90/81.86/98.86亿元，对应PE为68/65/54x，维持“增持”评级。