汤臣倍健(300146)2021年中报点评：业绩符合预期，营销投放逐步恢复。公司实现营收41.98亿元，同比增长34.32%，扣非归母净利润12.46亿元，同比增长24.71%。公司逐步恢复平台建设与品牌推广力度，H1营销费用率升至23.21%，同比增长6.16pcts。我们维持盈利预测不变，预计公司21-23年EPS分别为0.91元、1.15元、1.43元，对应PE分别为29倍、23倍、19倍，维持“买入”评级。
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