-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2021-08-06 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 北京杭州加强楼市限购，英国央行维持利率不变 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：PVC1.05%、豆油0.41%、纸浆0.15%、沪锌0.14%、粳米0.10%；铁矿-6.61%、TA-3.87%、玻璃-3.63%、原油-3.12%、燃油-2.87% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：焦炭3.79、焦煤2.38、豆油1.88、PVC1.23、燃油0.83；螺纹-3.93、铁矿-3.92、TA-2.49、沪铜-2.37、热卷-1.45 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属1.82、能源化工1.39、贵金属-0.93、农产品-1.03、黑色建材-4.75 重要新闻及经济数据： 北京市住房和城乡建设委员会发布《关于进一步完善商品住房限购政策的公告》。 杭州进一步加强房地产市场调控，落户未满5年的户籍家庭，需连续缴纳社保满24个月，方可在限购范围内限购1套住房；非户籍家庭限购范围内社保满4年方可限购1套住房。 英国央行维持利率和购债规模不变。英国央行预测英国通货膨胀率在第四季度上升到4%，在中期回到2%。 美国至7月31日当周初请失业金人数38.5万，预期38.3万，前值40万。 风险提示：国内政策收紧、中美关系恶化 北京、杭州发布房地产调控政策，进一步加强楼市限购，这再次说明当前楼市政策仍然偏紧。我们预计下半年楼市政策保持收紧态势，房屋销售和房地产投资增速缓慢下滑。英国央行维持利率和购债规模不变，预测英国通货膨胀率在第四季度上升到4%，在中期回到2%。尽管英国央行预计年内通胀会进一步上升到4%的高位水平，但认为这是暂时的，因此英国央行维持货币宽松。这与美联储的观点是类似的。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 12 一、资产表现及资金变化 图表1： 全球资产1日表现 国内商品 海外商品 股指 国债(BP) 外汇 PVC 1.05% COMEX黄金 -0.31% 上证综指 -0.31% 中国2年 -2.9 人民币 6.46 0.07% 豆油 0.41% COMEX白银 -0.66% 深圳成指 -0.79% 中国5年 -1.2 美元 92.24 -0.03% 纸浆 0.15% ICE布油 1.29% 沪深300 -0.61% 中国10年 -3.5 欧元 1.18 0.01% 沪锌 0.14% NYMEX原油 1.38% 上证50 -0.18% 美国2年 1.8 英镑 1.39 0.24% 粳米 0.10% LME铜 0.15% 中证500 -0.28% 美国5年 4.7 日元 109.74 -0.20% 燃油 -2.87% LME铝 0.94% 标普500 0.60% 美国10年 4.0 澳元 0.74 0.38% 原油 -3.12% CBOT大豆 0.21% 纳斯达克 0.78% 英国10年 0.9 加元 1.25 0.38% 玻璃 -3.63% CBOT玉米 1.14% 富时100 -0.05% 德国10年 0.2 卢布 73.07 0.16% TA -3.87% ICE2号棉花 0.41% 德国DAX 0.33% 日本10年 0.2 雷亚尔 5.25 -1.51% 铁矿 -6.61% ICE11号糖 3.85% 日经225 0.52% 资料来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部 图表2： 期货市场沉淀资金及其变化 板块1日沉淀资金变化(亿)合计-1.74金融1.77商品-3.51有色金属1.82能源化工1.39贵金属-0.93农产品-1.03黑色建材-4.75 品种1日沉淀资金变化(亿)焦炭3.79焦煤2.38豆油1.88PVC1.23燃油0.83热卷-1.45沪铜-2.37TA-2.49铁矿-3.92螺纹-3.93 板块5日沉淀资金变化(亿)合计-89.20金融-23.66商品-65.53能源化工-0.38贵金属-5.35农产品-10.36有色金属-15.30黑色建材-34.14 品种5日沉淀资金变化(亿)焦煤4.96PP4.79焦炭4.62塑料3.12PVC1.50沪镍-7.37热卷-9.04铁矿-9.64沪铜-10.26螺纹-19.60 板块沉淀资金(亿)合计2254.79金融864.43商品1390.37黑色建材403.84能源化工333.36农产品320.48有色金属214.88贵金属117.81 品种沉淀资金(亿)铁矿107.61沪铜101.91焦炭91.25螺纹78.77沪金64.71豆粕59.85焦煤53.72沪银53.10棕榈50.85豆油50.00 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：沉淀资金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 中信期货宏观策略日报 3 / 12 二、重要新闻及经济数据 北京市住房和城乡建设委员会发布《关于进一步完善商品住房限购政策的公告》。夫妻离异的，原家庭在离异前拥有住房套数不符合本市商品住房限购政策规定的，自离异之日起3年内，任何一方均不得在本市购买商品住房。 杭州进一步加强房地产市场调控，落户未满5年的户籍家庭，需连续缴纳社保满24个月，方可在限购范围内限购1套住房；非户籍家庭限购范围内社保满4年方可限购1套住房。 英国央行维持利率和购债规模不变。英国央行政策利率 0.1%，预期 0.1%，前值 0.1%。货币政策委员会以7票同意1票反对（上次为8票赞成1票反对）维持资产购买总规模在8950亿英镑不变。英国央行预测英国通货膨胀率在第四季度上升到4%，在中期回到2%。 美国至7月31日当周初请失业金人数38.5万，预期38.3万，前值40万；至7月24日当周续请失业金人数293万，预期326万，前值326.9万。 图表3： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2021/8/5 20:30 美国 7月31日当周初次申请失业金人数(万人) 40.0 38.3 38.5 2021/8/6 20:30 美国 7月失业率:季调(%) 5.9 -- -- 2021/8/6 20:30 美国 7月新增非农就业人数:季调(千人) 850 -- -- 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 4 / 12 三、流动性跟踪 图表4： 银行间市场流动性跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 2-3-31-1-20.00.51.01.52.02.5-4-3-2-10123DR001DR007DR014R001R007R0141日变化(BP)银行间资金利率(%,右轴)-400-300-200-10001002003004002021-06-102021-07-012021-07-22逆回购逆回购到期净投放0.51.01.52.02.53.03.54.02020/12/012021/03/012021/06/01DR001DR007DR014-200204060801000.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.52020/12/012021/03/012021/06/01R007-DR007R007DR007 中信期货宏观策略日报 5 / 12 四、期货市场数据跟踪 图表5： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-1.74-89.202254.79金融1.77-23.66864.43商品-3.51-65.531390.37贵金属-0.60%-0.54%-0.93-5.35117.81黑色建材-2.23%-1.16%-4.75-10.36403.84有色金属-0.57%-2.52%1.82-0.38214.88能源化工-1.28%-5.20%1.39-34.14333.36农产品-0.24%-2.32%-1.03-15.30320.48 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表6： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002020/062020/092020/122021/032021/06期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%40050060070080090010002020/062020/092020/122021/032021/06金融期货持仓保证金(亿)金融占比70080090010001100120013001400150016001101201301401501601701801902002102020/062020/092020/122021/032021/06中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001401802202603003403804204605002020/062020/092020/122021/032021/06商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 6 / 12 图表7： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅PVC1.05%2.80%1.08-1.36%豆油0.41%2.30%1.31-2.05%纸浆0.15%1.84%1.251.90%沪锌0.14%0.81%2.11-1.23%粳米0.10%0.16%0.440.15%棕榈0.03%3.02%1.43-2.01%淀粉0.01%0.69%0.770.84%郑糖-0.02%0.81%0.72-1.37%菜油-0.03%0.98%2.19-0.32%沪铝-0.06%1.12%0.650.40%玉米-0.11%0.66%0.611.18%焦炭-0.14%3.42%1.10-1.86%红枣-0.15%2.44%1.45-0.04%焦煤-0.15%3.76%1.010.90%沪金-0.16%1.32%0.86-0.80%连豆-0.19%1.16%0.991.81%乙二醇-0.26%1.29%0.94-2.08%沪锡-0.27%1.69%2.19-1.88%甲醇-0.29%1.74%0.96-1.54%塑料-0.29%1.23%0.75-2.84%苹果-0.34%1.33%0.592.21%锰硅-0.59%2.19%1.64-2.42%PP-0.61%1.36%1.19-3.16%郑棉