小米Q2Preview：Q2持续高速增长，手机出货量全球第二

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根据研报正文，小米集团在2021年第二季度继续保持高速增长，预计公司21Q2营业收入同比增长56%至837亿元，经调整净利润同比增长86%至62亿元。智能手机方面，预计公司收入同比增长76%至555亿元，根据Canalys公布的Q2销量数据来看，公司Q2出货量同比增长83%，超越苹果，史上第一次位居全球出货量第二。公司在国内市场的市占率也有所提升。此外，小米在IoT产品方面也有显著增长，预计Q2同比增长34%至203亿元。在互联网业务方面，预计公司21Q2同比增长13.6%至67亿元。我们看好公司在IoT领域的先发优势，以及“手机x AIoT”战略的持续发力，国内及全球份额提升，中高端机型占比提升，我们看好公司未来在手机、IOT和境外互联网业务的同步发力。我们预计公司2021-2022年NON-GAAP每股收益分别为0.82和1.03元，对应2020-2021年经调整PE分别为31和25倍，维持“买入”评级。