根据研报，倍轻松在6月销售超预期，线上和线下渠道的扩张是其主要的增长逻辑。公司全品类高定位的产品力以及多年积累的线下精细化运营经验与体系作为依托，有望推动其销售持续增长。此外，公司还通过启用代言人肖战等营销策略，进一步拉动销售。虽然高速拓店期的新店爬坡会对坪效和费用率产生负面影响，但公司通过优化门店结构，预计未来达到稳态线下门店的净利润率有望靠近15%。公司2021-23年的盈利预期被上调至1.2、2.0、3.0亿元，三年复合增速超60%。建议投资者维持“买入”评级。
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