华创证券对顾家家居进行了重大事项点评，认为公司于7月30日发布公告，2021年员工持股计划公司已完成股票购买，参与对象为公司董事、高管、核心骨干员工，总裁李东来出资额上限2.75亿元，占比55%。公司总裁去年12月披露增持计划，拟增持金额介于1.3亿元-2.6亿元，截止3月27日已增持6647万元，8.4万股，超过增持计划一半。此外，公司还进行渠道变革，建立区域零售中心，强化终端渠道资源协同，提升精细化运营能力；坚持单品-空间-全屋-生活方式的演进路径，打造范围经济、组合经济；数字化，公司当前零售数字化已完成数据搜集阶段，全国门店信息化水平较高，预计持续赋能前中后端，提升生产效率、人均效能。同时，公司产品力提升核心竞争力凸显，集中度有望持续提升。虽然原材料涨价，但公司通过提前备货等措施有效平滑成本压力。预计Q4海运运费有望回落，供需偏紧下公司作为主要国内供应商，具备较好价格传导能力，外销利润率整体可控。此外，公司作为龙头深度布局海外渠道，有望通过协助客户订船舱等方式改善交付情况。预计Q4随着海运有序恢复，外销利润或迎来显著增长。公司5月家具出口额为62.94亿美元，同比+51%。员工持股计划有望激活管理效能，产品力增强竞争力凸显，维持“强推”评级。
