VMware订阅及SaaS占比创新高,FY2022两个季度,收入增长好于预期,推荐对应A股标的:深信服、紫光股份。VMware核心SDDC产品订单量在FY2021Q4、FY2022Q1连续两个季度同比增长12%和20%以上,计算产品订单量也表现良好。公司正在加速推进VMware的多云计算策略,计算业务继续恢复,FY2021Q4开始出现增长苗头,FY2022Q1同比增长强劲,超过20%。投资建议:VMware订阅及SaaS转型超出市场预期,我们也看好中国的私有云市场,认为各个私有云玩家在超融合领域具有广阔的前景。风险提示:行业竞争加剧;经济周期的影响。
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