计算机行业：Vmware收购凸显云及安全重要性，FinTech规划或催化金融IT表现

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y Vmware收购凸显云及安全重要性，FinTech规划或催化金融IT表现 计算机行业 投资要点：  一周行情表现 本周，计算机（申万）指数上涨4.66%，上证指数上涨2.61%，创业板指上涨3.03%。周一，受LPR利率形成机制改革等利好，上证指数高开高走，收出长阳，后期维持小幅震荡向上格局，对比之下，创业板指周一亦大涨但后期有所回落。板块方面，按流通市值加权平均，医药生物、非银金融涨幅均在4.5%以上，计算机排名第11位。本周涨幅靠前的个股是银之杰、证通电子、华平股份；跌幅靠前的是德赛西威、恒华科技、维宏股份。  行业重要动态 根据《彭博社》报道，VMware宣布以21亿美元收购网络安全公司Carbon Black，进一步扩展其网络安全服务，交易预计将于2020年1月底完成。Carbon Black成立于2002年，主要提供反恶意软件和端点保护产品，可查看公司的设备并判断它们是否被黑客攻击。在近20个月内，VMware已经宣布了十几项收购，包括软件开发公司Pivotal、小型安全初创企业Intrinsic、网络监控公司Veriflow等。参考VMware首席执行官5月的声明，在2019年寻求企业美誉度需要认真关注多云世界的应用程序管理、容器和工具，VMware的近期收购均是围绕于此。我们认为，虚拟服务巨头VMware对多云市场及安全领域的重视再次验证了我们对云计算及网络安全的前景判断，建议关注云计算及云安全相关投资机会。  公司重要公告 博思软件、京天利等发布减持公告；科大讯飞拟发行中期票据；四维图新与宝马签署服务协议；华虹计通发布中标公告等。  周策略建议 方向上，我们认为物联网、云计算、人工智能将是行业发展的大势所趋。而落实到周行情，本周计算机基本跟随市场走势，涨幅靠前主要是金融IT等。就大市而言，中美贸易摩擦再次升级，预计将对市场产生冲击。板块方面，VMware近期宣布多项收购，其对多云市场及安全领域的重视度可见一斑，建议关注云计算及云安全相关投资机会；另，近日中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年）》，或对金融IT板块形成催化，可关注短期博弈机会。中长期我们仍以新基建重点提及的5G、人工智能、工业互联网、物联网等为重要方向，维持对创业慧康（300451）、用友网络（600588）、广联达（002410）、美亚柏科（300188）、四维图新（002405）、易华录（300212）等推荐。  风险提示：技术遭遇瓶颈；政策有所延缓；市场系统性风险等。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2019年08月25日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 吴金雅 分析师 执业证书编号：S0590517020001 电话：0510-82833337 邮箱：wujy@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《BCS2019会议召开在即，关注网安及国产软件机会》2019.08.20 2、《IDC发布中国公有云报告，华为鸿蒙系统下周或将亮相》2019.08.05 3、《作为5G重要场景，工业互联网值得关注》 2019.07.30 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-23%-6%11%28%2018-082018-122019-042019-08计算机沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周走势回顾 .......................................................... 3 2 行业重要动态 .......................................................... 4 2.1 虚拟服务巨头VMware宣布以21亿美元收购网络安全公司Carbon Black Inc. 4 3 公司重要公告 .......................................................... 5 3.1 科大国创关于实际控制人之间股权转让的提示性公告 ............................... 5 3.2 博思软件关于监事股份减持计划预披露公告 .............................................. 5 3.3 京天利关于董事减持股份的预披露公告 ..................................................... 5 3.4 科大讯飞关于拟注册和发行中期票据的公告 .............................................. 6 3.5 真视通关于公司控股股东及实际控制人减持股份的预披露公告 ................. 6 3.6 四维图新关于与宝马汽车公司签署CNS服务协议的公告 .......................... 7 3.7 川大智胜关于与西南大学签署合作框架协议的公告 ................................... 7 3.8 全志科技关于持股5%以上股东股份减持计划的预披露公告 ...................... 7 3.9 华虹计通关于中标候选人公示的提示性公告 .............................................. 8 4 本周公布2019年半年度业绩情况 ......................................... 8 5 周策略建议 ........................................................... 10 6 风险提示 ............................................................ 12 图表目录 图表1：本周计算机板块走势 .......................................................................................... 3 图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均，%） ................................................... 3 图表3：年初至今涨跌幅（流通市值加权平均，%） ...................................................... 3 图表4：涨跌幅前五名（%） ........................................................................................... 4 图表5：板块TTM估值对比 ............................................................................................ 4 图表6：本周公布的2019年半年度业绩情况 .................................................................. 8 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周走势回顾 本周，计算机（申万）指数上涨4.66%，上证指数上涨2.61%，创业板指上涨3.03%。周一，受LPR利率形成机制改革等利好，上证指数高开高走，收出长阳，后期维持小幅震荡向上格局，对比之下，创业板指周一亦大涨但后期有所回落。板块方面，按流通市值加权平均，医药生物、非银金融涨幅均在4.5%以上，计算机排名第11位，全行业仅农林牧渔下跌。 图表1：本周计算机板块走势 来源：Wind，国联证券研究所 本周涨幅前五的个股是银之杰（35.15%）、证通电子（30.45%）、华平股份-1.0%-0.8%-0.6%-0.4%-0.2%0.0%0.2%0.4%0.6%08-1908-2008-2108-2208-23计算机(申万) 上证指数 创业板指 图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均，%） 图表3：年初至今涨跌幅（流通市值加权平均，%） 来源：Wind，国联证券研究所 来源：Wind，国联证券研究所 -2-1012345SW医药生物 SW电气设备 SW食品饮料 SW建筑材料 SW电子 SW计算机 SW轻工制造 SW休闲服务 SW纺织服装 SW建筑装饰 SW化工 SW采掘 SW机械设备 SW有色金属 -1001020304050607080SW食品饮料 SW电子 SW家用电器 SW计算机 SW国防军工 SW有色金属 SW交通运输 SW电气设备 SW机械设备 SW银行 SW公用事业 SW纺织服装 SW传媒 SW建筑装饰 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 （25.31%）、三泰控股（25.30%）及四方精创（22.93%）。跌幅靠前的是德赛西威（-6.68%）、恒华科技（-5.31%）、维宏股份（-2.99%）、万集科技（-2.35%）、淳中科技（-2.04%）。 （注：申万最新的行业分类将海康大华等改为电子行业，本周报计算机指数数据随之更改，但覆盖样本暂不做更改） 图表4：涨跌幅前五名（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅 股票代码 股票名称 涨跌幅 300085.SZ 银之杰 35.15 002920.SZ 德赛西威 -6.68 002197.SZ 证通电子 30.45 300365.SZ 恒华科技 -5.31 300074.SZ 华平股份 25.31 300508.SZ 维宏股份 -2.99 002312.SZ 三泰控股 25.30 300552.SZ 万集科技 -2.35 300468.SZ 四方精创 22.93 603516.SH 淳中科技 -2.04 来源：Wind，国联证券研究所 估值方面，截止到2019年08月23日计算机板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处在46.08倍，目前，板块相对于全部A 股（非金融）的溢价比为2.36。本周，计算机基本跟随市场走势，涨幅靠前主要是金融IT等。 图表5：板块TTM估值对比 来源：Wind，国联证券研究所 2 行业重要动态 2.1 虚拟服务巨头VMware宣布以21亿美元收购网络安全公司Carbon Black Inc. 0.00.51.01.52.02.53.03.5020406080100120140160全部A股(非金融) SW计算机 板块估值均值 相对溢价(右轴) 相对溢价均值(右轴) 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 根据《彭博社》报道，VMware宣布以21亿美元收购网络安全公司Carbon Black，进一步扩展其网络安全服务，交易预计将于2020年1月底完成。 点评：Carbon Black成立于2002年，2018年5月在纳斯达克上市，主要提供反恶意软件和端点保护产品，可查看公司的设备并判断它们是否被黑客攻击。在近20个月内，VMware已经宣布了十几项收购，包括软件开发公司Pivotal，其产品可帮助客户跨不同的服务器基