宏观大类点评：大跌背景下科技板块领涨，关注成长风格机会

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华泰期货|宏观大类点评：大跌背景下科技板块领涨，关注成长风格机会

7月24日晚，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。该消息也引发了A股、港股教育股遭遇重挫。A股教育股全线杀跌，豆神教育20%跌停，全通教育、科德教育跌超10%，勤上股份、昂立教育、佳发教育、凯文教育和学大教育纷纷跌停。7月26日上午，中国外交部副部长谢锋同美国国务院常务副国务卿舍曼在天津举行会谈，从目前发布的相关新闻稿来看，我国此次谈判进程中毫不退缩，坚决维护我国的国家利益，但更多谈判细节目前暂未透漏，仍需时刻关注。上述两则消息对市场风险偏好目前有所扰动。

市场仍是结构性机会，公募基金二季度风格切换

公募基金二季度积极调仓，大幅加仓成长风格。以国家统计局公布的行业分类标准为基准，从公募基金行业持仓市值占公募基金股票投资比重角度来看，科学研究与技术服务业市值占公募基金股票投资金额的比重逐渐抬升，二季度的比重已经达到2.6%，且自2017年四季度的0.14%至今稳步攀升；卫生和社会工作行业市值所占的比重自2013年1季度至今也不断攀升，2季度的比重已经上升至2.44%。信息传输、软件和信息技术服务行业的的持仓市值占公募基金持仓市值比重虽未明显增加，但其总的市值延续上升趋势，持股市值较二季度大幅增加超14%。房地产行业、建筑业、农林牧渔业、金融行业公募基金持仓股票的市值比重逐渐下行。

从公募基金重仓个股层面对于公募基金持仓的特点进行分析。二季度公募基金增持的行业主要在电子（增持股票数量为71只）、计算机（增持股票数量为41只）等科技板块；具有较高成长性的医药生物行业（增持股票数量为96只）；受益于原料价格上涨的化工行业（增持股票数量为64只）、有色金属行业（增持股票数量为27只）二季度同样获公募基金增持较多。银行和非银金融行业净减持股票数量较多