商品需求高频跟踪周报：土地、商品房成交持续走弱 出口景气度维持高位

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。中信期货研究部大宗商品团队曾宁从业资格号：F3032296投资咨询号：Z0012676021-60812995 zengning@citicsf.com研究员土地、商品房成交持续走弱出口景气度维持高位——商品需求高频跟踪周报20210725 国内主要工业品期现价格监测资料来源：Wind 中信期货研究部注：螺纹基差=现货指标/0.97-期价；铁矿基差=现货指标/0.91+7.5-期价；有色基差=上海物贸的升贴水平均价现货指标7/236/305/31主力合约基差现货周涨跌幅现货月涨跌幅近一年内现货走势图近一年内基差走势图动力煤动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛1072.5982.5852.5911.2161.306.45%5.93%铁矿铁矿：日照港PB粉1400147313631124421.96-5.41%-4.44%焦煤炼焦煤：柳林出厂价#N/A195019502115.565.00#N/A#N/A焦炭准一级冶金焦：日照港平仓价#N/A287029902769.592.50#N/A#N/A螺纹螺纹钢：上海HRB400 20mm5340490050705671-165.851.33%9.20%热卷热轧卷板：上海Q235B 4.75mm5880547055805968-88.000.17%10.53%甲醇甲醇：江苏出罐2675255027352702-27.001.13%4.90%PTAPTA：CCFEI价格指数 内盘539550404685535837.005.68%6.10%PP聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4)：上海8550855085008606-56.001.54%0.35%PVC聚氯乙烯PVC(电石法,五型料):江苏930092259165920595.000.81%0.81%铜上海物贸:平均价:铜70105683357360069670295.000.70%2.71%铝上海物贸:平均价:铝19320187901877019360-40.00-0.46%2.99%锌上海物贸:平均价:锌22305221052298522210135.00-0.71%2.11%品种有色化工黑色金属主要工业品期现价格监测 2◼本周工业品价格涨跌互现：➢化工方面，本周油价大跌后显著反弹带动各类能化品种普遍上涨；PTA上涨4.98%，聚丙烯上涨2.31%，PVC下跌0.81%。➢黑色金属方面，减产政策逐步落地，成材显著强于原料，螺纹涨2.01%，铁矿下降9.43%。➢基本金属方面，铜涨0.48%，铝下跌0.56%，锌下跌1.14%。国内主要工业品期货主力合约周涨跌幅资料来源：Wind 中信期货研究部本周工业品期货价格涨跌互现4.98%1.44%0.07%-0.12%2.31%-0.81%1.30%3.24%-9.43%3.96%2.84%2.01%0.27%-1.07%0.48%-0.56%-1.14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%PTA乙二醇甲醇塑料聚丙烯PVC苯乙烯动力煤铁矿石焦煤焦炭螺纹钢热卷玻璃铜铝锌化工黑色建材基本金属主要工业品：期货主力合约：周涨跌幅 第一部分大宗商品需求侧高频数据跟踪一、土地市场土地市场维持冰点状态溢价率维持低迷二、地产成交商品房成交持续走弱低于历史同期水平三、建筑业施工螺纹表需小幅回落水泥出货重回弱势四、汽车乘用车销量弱势运行轮胎开工率显著反弹五、纺织服装长丝库存持续累积产销环比小幅反弹六、国内出口景气度出口集装箱运价续创新高中欧航线涨幅扩大七、海外经济就业数据维持恢复趋势汽油消费有所走弱目录 41 土地市场：土地市场维持冰点状态溢价率维持低迷供应土地规划建筑住宅面积180万平（-400）维持低位成交土地规划建筑住宅面积171万平（+28）维持冰点住宅类用地成交土地总价78亿元（-10）维持低位成交土地溢价率7.34%（-3.2）环比持续下降◼根据Wind统计的100大中城市土地交易数据显示（最新的数据周期为07.17-07.23，数据滞后一周）：➢1.本周土地供应持续下降再次创下历史最低水平，同时成交维持冰点保持在历史最低位。➢2.近期成交土地溢价率环比上周持续下降，维持在历史同期最低水平。注：因成交地块存在公布滞后现象，每期对前三期数据进行修正更新，因此当期所更新的数值一般存在偏低的情况355351,0351,5352,0352,5353,0353,5354,03513579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:供应土地规划建筑面积:住宅类用地:当周值2018201920202021355351,0351,5352,0352,5353,0353,5354,03513579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:成交土地规划建筑面积:住宅类用地:当周值2018201920202021355351,0351,5352,0352,53513579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:成交土地总价:住宅类用地:当周值20182019202020210102030405013579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:成交土地溢价率:住宅类用地:当周值2018201920202021 52.1地产成交：商品房成交持续走弱低于历史同期水平30城成交面积296万平（-97）环比大幅回落一线城市成交面积51万平（-24）环比大幅回落二线城市成交面积157万平（-46）环比大幅回落三线城市商品房成交86万平（+1）环比持平资料来源：Wind中信期货研究部◼根据Wind统计的30大中城市房管局公布的成交面积（最新的数据周期为07.18-07.24）：➢本周商品房成交环比上周大幅回落显著低于历史同期水平，近期政策的密集出台对于房地产成交构成一定冲击。➢本周各类城市均呈现出不同程度下降，一二线城市环比上周出现明显下降，三线城市画笔持平。02004006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城商品房成交面积20182019202020210501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城：一线城市商品房成交面积201820192020202101002003004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城：二线城市商品房成交面积20182019202020210501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城：三线城市商品房成交面积2018201920202021 62.2地产成交：二手房成交继续走弱一二线城市降幅明显本周16城二手房成交122万平（-33）大幅回落北京、深圳二手房住宅成交31万平（-12）小幅回落样本二线城市二手房成交50万平（-16）小幅回落样本三线城市二手房成交41万平（-3）小幅回落资料来源：Wind中信期货研究部◼根据Wind收集的各城市房管局公布的二手房成交面积，选取16个样本，数据显示（最新的数据周期为07.16-07.23）：➢1.样本城市二手房成交环比上周继续大幅走弱，并显著低于历史同期水平。➢2.分城市类型来看，各类城市均呈现出不同程度走弱，其中一、二线城市下降幅度更大。注：16城分别包括，一线城市（北京、深圳），二线城市（杭州、青岛、南京、成都、厦门、苏州），三线城市（无锡、南宁、东莞、扬州、岳阳、佛山、金华、江门）0501001502002503001月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月2月2月2月2月2月2月2月万平米16城二手房成交面积20182019202020210102030405060701月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月2月2月2月2月2月2月2月万平米一线城市（北京、深圳）二手房住宅成交面积20182019202020210204060801001201401月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月2月2月2月2月2月2月2月万平米二线城市（6样本）二手房住宅成交面积2018201920202021010203040506070801月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月2月2月2月2月2月2月2月万平米三线城市（8样本）二手房成交面积2018201920202021 72.3 地产成交：商品房可售面积小幅反弹二线城市库存明显反弹商品房可售面积7845万平（+33）低于去年同期十大商品房库存去化周数36.77周（+2）环比显著上涨一线城市商品房库存去化周数33.94周（-1.96）二线城市商品房库存去化周数38.49周（+2.1）资料来源：Wind 中信期货研究部◼根据Wind统计的十大城市房管局公布的商品房库存数据显示（最新的数据周期为07.17-07.24）：➢1.十大城市商品房可售面积本周环比上周小幅反弹，但仍高于17-19年同期。➢2.本周商品房库存去化周数底部企稳，不同城市出现出不同程度的反弹。注：十大城市分别包括，一线城市（北上广深），二线城市（杭州、南京、青岛、苏州、南昌、厦门）。杭州、南昌为商品房数据，其它城市为商品房住宅数据。600065007000750080008500900095001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米十大城市商品房可售面积20172018201920202021304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月周十大城市：商品房库存去化周数201820192020202120304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月周十大城市：一线城市商品房库存去化周数2018201920202021304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月周十大城市：二线城市商品房库存去化周数2018201920202021 83建筑业施工：螺纹表需小幅回落水泥出货重回弱势螺纹表观消费351.19万吨（-7.4）环比小幅回落全国日均建材成交量18.35万吨（-0.8）环比小幅走弱全国水泥出货率66.42%（-1.69）环比小幅回落全国水泥熟料库容比62.73%（-0.38）库容比高位回落资料来源：MySteel数字水泥网中信期货研究部◼本周螺纹钢表观消费量351.19万吨，维持19-20年同期走势且略低于那段时间水平；建材成交本周环比上周小幅回落，维持季节性特征。◼本周水泥出货率环比上周小幅回落1.69至66.42%，仍低于历年同期水平，显著低于19-20年同期水平；下周随着华东地区受到台风影响预计会对水泥需求构成较大冲击。010000020000030000040000013579111315171921232527293133353739414345474951吨全国建筑钢材成交量：主流贸易商：周均20172018201920202021100150200250300350400450500W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51万吨螺纹钢表观消费量201720182019202020210%20%40%60%80%100%W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33