建筑央企估值或迎修复，看好碳中和及建筑产业升级龙头

本报告主要关注建筑央企在新能源领域的投资机会，特别是分布式光伏和储能。建筑央企凭借其总包实力，有望在新能源发电投资运营中占据相当比例的市场份额。尽管建筑央企目前的收入体量已较大，预计BIPV对其盈利带动有限，但短期对估值修复有望有促进作用。建筑央企电力工程领域优势突出，新能源带来增长新动力，估值或有望迎修复。此外，建筑央企还有望在BIPV/BAPV等领域扮演重要角色。建议关注中国电建、中国化学、中国中冶、中材国际等建筑央企。同时，报告还关注了用户侧储能的发展，认为用户侧储能加速推进打开了配网建设与运营新空间，建议持续关注民营配网建设EPCO龙头苏文电能。