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图森未来开启造车,智能汽车群雄逐鹿。行业处于被动去库存阶段,预计随着缺芯影响的逐步缓解,车企补库将驱动批发销量回升。自主车企布局高端电动智能引领品牌向上,短期驱动业绩修复和估值提升,中长期将于变革中崛起。增量部件方面,新机孕育新格局和高成长,看好具备高技术壁垒的动力电池、电驱动系统、热管理等。传统部件方面,看好快速响应能力与成本优势明显的公司。评级为推荐。