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维达国际（3331.HK）的2021年第二季度业绩略低于预期，主要是由于疫情加速消费习惯的改变以及电商渠道的赋能导致。然而，电商表现依旧亮眼，传统渠道略显疲态。此外，毛利率下降、销售费用率抬升，经营利润率收窄。预计公司可以通过提价、控费、收窄促销力度、产品结构持续优化等手段维持较好的盈利水平。考虑到公司目前股价低于历史估值中枢，亦低于行业平均，估值较为吸引，给予25.6港元目标价，维持“买入”评级。
