本周，美军机降落台湾，周边局势或加剧紧张。据台湾TVBS新闻网消息，一架C-146A美军行政专机15日上午降落在台北空军松山基地，短暂停留34分钟后起飞离台，这已是一个多月来，美方第二次军机抵台。中国国防部新闻发言人吴谦15日就美国军机降落台湾发表谈话。他指出，中方正告美方切勿玩火、立即停止冒险挑衅行径，不要向“台独”分裂势力释放错误信号。同时，据新浪军事，美国太平洋舰队近日公布的信息显示，多艘美国军舰近日在南海活动，开展了多项演练活动。美军驱逐舰于7月12日擅闯中国西沙领海，解放军海空兵力进行跟踪监视并予以警告驱离。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国正加大力度遏制中国科技进步，抑制中国国防实力提升。美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，近期美国挑衅动作频频，逐步加大挑衅力度，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。依据以往经验，预计十四五规划有望在2021年两会后逐步落地，而2021年作为十四五开局之年，板块利润表与现金流量表或将显著改善。中报景气持续，关注板块中报行情。2020年下半年开始，军工企业订单出现显著性增长，“十三五”剩余订单叠加“十四五”储备订单逐步落地，业绩有望在2020及2021年开始兑现。近期，多家企业发布中报预增，包括抚顺特钢、宝钛股份、航天彩虹、振华科技等中报业绩提升显著，验证行业高景气持续。军工行业投资逻辑已转向业绩驱动。近年多款装备由研制转入批产阶段，相关企业正在迎来黄金时代。我们认为，龙头中报业绩向好是行业景气度向好缩影，建议重点关注优质个股中报表现。投资主线：1）总装：中航沈飞、中直股份、航天彩虹（受益）；2）分系统：航发动力、中航机电、中航电子、江航装备（受益）、中航电测；3）元
