本周,美军机降落台湾,周边局势或加剧紧张。据台湾TVBS新闻网消息,一架C-146A美军行政专机15日上午降落在台北空军松山基地,短暂停留34分钟后起飞离台,这已是一个多月来,美方第二次军机抵台。中国国防部新闻发言人吴谦15日就美国军机降落台湾发表谈话。他指出,中方正告美方切勿玩火、立即停止冒险挑衅行径,不要向“台独”分裂势力释放错误信号。同时,据新浪军事,美国太平洋舰队近日公布的信息显示,多艘美国军舰近日在南海活动,开展了多项演练活动。美军驱逐舰于7月12日擅闯中国西沙领海,解放军海空兵力进行跟踪监视并予以警告驱离。我们认为,大国博弈加剧是长期趋势,美国正加大力度遏制中国科技进步,抑制中国国防实力提升。美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向,近期美国挑衅动作频频,逐步加大挑衅力度,中国周边紧张局势可能逐步加剧,和平需要保卫,加大国防投入是必选项,军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标,十四五期间有望加速补短板。依据以往经验,预计十四五规划有望在2021年两会后逐步落地,而2021年作为十四五开局之年,板块利润表与现金流量表或将显著改善。中报景气持续,关注板块中报行情。2020年下半年开始,军工企业订单出现显著性增长,“十三五”剩余订单叠加“十四五”储备订单逐步落地,业绩有望在2020及2021年开始兑现。近期,多家企业发布中报预增,包括抚顺特钢、宝钛股份、航天彩虹、振华科技等中报业绩提升显著,验证行业高景气持续。军工行业投资逻辑已转向业绩驱动。近年多款装备由研制转入批产阶段,相关企业正在迎来黄金时代。我们认为,龙头中报业绩向好是行业景气度向好缩影,建议重点关注优质个股中报表现。投资主线:1)总装:中航沈飞、中直股份、航天彩虹(受益);2)分系统:航发动力、中航机电、中航电子、江航装备(受益)、中航电测;3)元