DOP产业周报

DOP 产业周报 编辑：吴丽 邮箱：wuli@oilchem.net 电话：0533-7026072 日期：20210611-20210617 重点数据趋势  DOP市场价格受需求平淡和原料下跌影响而下滑，市场成交表现较为乏力；  本周DOP各区均进入亏损区，成本压力较大，亏损区在136-259元/吨之间；  本周DOP周均开工率下降，工厂难以承受高成本压力，DOP工厂均有不同程度的减产。 目录 产业链产品行情波动分析 ..... 3 1.a) 产业链利润分析 ......... 3 b) 产业链装置开工率分析.... 3 中国DOP市场周度综述 ....... 4 2. DOP国内供应变化 ............ 4 3. 成本面变化 ................. 5 4.a) 辛醇 ................... 5 b) 苯酐 ................... 5 声明 ........................... 6 本周数据  DOP价格下跌，同比跌幅4.46%，辛醇跌幅在4.38%，但DOP表现一般，临近周末有刚需买盘出现；  DOP理论利润为-136元/吨（山东区），同比减少92元/吨，DOP工厂均在成本线下亏损销售。  本周DOP周度平均开工率为47%，较上周降8%水平，成本压力较大，DOP工厂出现大面积减产。 后市预测及分析  供应预测：DOP工厂开工有下降预期，但新单成交乏力，场内已有库存累积出现。  需求预测：终端用户开工水平不高，虽然原料库存水平低位，但目前淡季情况下，刚需买盘。  成本分析：苯酐仍有回调预期，但DOP成本压力仍主要来自于辛醇，辛醇为刺激现货买盘仍有下行预期，但山东仍有装置未恢复，且辛醇与丁醇价差收窄，辛醇后续跌幅有减少预期，适当缓解DOP成本压力。  综合来看：目前销售淡季，下游工厂开工有不足五成的情况，对DOP市场支撑十分有限，而辛醇仍有装置不确定性存在，对于后续让利幅度或有影响，考虑DOP市场价格已跌破成本线，预计DOP市场维持弱势运行走势。 产业链产品行情波动分析 1.本周（6月11日-6月17日）产业链产品价格多呈下跌走势，其中DOP和DOTP价格跟随原料辛醇下滑，苯酐需求弱下跌。 截至6月17日收盘，山东辛醇市场下跌700元/吨，同比跌幅4.38%； 华东邻法苯酐价格下跌100元/吨，同比跌幅1.64%； 华东DOP价格下跌600元/吨，同比跌幅4.46%； 华东DOTP价格下跌500元/吨，同比跌幅3.7%。 表 1 DOP产业链产品周度波动 单位：元/吨 产品 区域 6月10日 6月17日 涨跌值 涨跌幅 辛醇 辛醇 山东 16000 15300 -700 -4.38% 苯酐 苯酐 华东 6100 6000 -100 -1.64% DOP DOP 华东 13450 12850 -600 -4.46% DOP相关产品 DOTP 华东 13500 13000 -500 -3.70% 数据来源：隆众资讯 a) 产业链利润分析 本周产业链利润整体表现不一，苯酐和DOP利润进入负值水平，辛醇利润有所增加，但主要利润集中在上游辛醇行业。 截止到6月17日收盘, 辛醇——利润7840元/吨，较上周减少718元/吨。 苯酐——邻法利润-296元/吨，较上周减少100元/吨。 DOP——利润-136元/吨，较上周减少92元/吨。 表 2 DOP及上游产品利润理论变化 单位：元/吨 产品 区域 6月10日 6月17日 涨跌值 涨跌幅 辛醇 山东 8558 7840 -718 -8% 苯酐 华东 -196 -296 -100 -51% DOP 山东 -44 -136 -92 -209% 数据来源：隆众资讯 b) 产业链装置开工率分析 本周产业链开工率变化涨跌互现，其中苯酐和辛醇开工上涨，DOP开工下降。 辛醇——本周行业平均开工率82%，较上周增加1%； 苯酐——本周行业平均开工率72%，较上周增加2%； DOP——本周行业平均开工率47%，较上周减少8%。 图 1 近期DOP产业链开工情况 数据来源：隆众资讯 40%50%60%70%80%90%100%110%5月13日 5月20日 5月27日 6月3日 6月10日 6月17日 辛醇 苯酐 DOP 中国DOP市场周度综述 2.本周，国内DOP市场总体呈下跌走势，截止6月17华东现货主流商谈在12850元/吨，较上周下跌600元/吨。 DOP工厂大面积减产，对高价辛醇有明显抵触情绪，辛醇价格开始下跌，DOP价格继续跟随原料价格下行，而终端用户订单不佳，开工率维持低位，跌价过程中买盘意向偏低，市场零星成交。临近周末，辛醇和丁醇价差再度收窄至100元/吨水平内，场内商家担心后续跌幅空间，叠加DOP售价已跌破成本线影响，周四午后起DOP市场刚需成交较周初略有好转。 图 2 国内DOP主要市场走势图 单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 表 3 国内区域价格变动对比表 单位：元/吨 区域 6月10日 6月17日 涨跌值 涨跌幅(%) 华北地区 13100 12700 -400 -3.05% 华东地区 13450 12850 -600 -4.46% 华南地区 13700 13100 -600 -4.38% 数据来源：隆众资讯 DOP国内供应变化 3.本周（截止6月17日），国内DOP平均开工负荷在47%水平，较上周开工下降8%，周产量约为2.09万吨。 装置动态 （1）山东蓝帆DOP大装置正常，小装置15日切换生产DPHP，负荷降至60%。 （2）山东海右15万吨DOP装置在4月初停车，预计7月重启。 （3）福建春达15万吨DOP装置6.14重启，维持低负荷运行。 （4）东营益美得10万吨装置6.11停产，重启时间待定。 （5）天津澳佳永利10万吨装置减产运行，负荷60%。 （6）宁波爱敬10万吨装置负荷降至70%。 （7）浙江伟博10万吨装置负荷降至30%水平。 （8）信诺立兴10万吨装置目前负图 3 国内DOP产量走势图 数据来源：隆众资讯 表4 DOP装置变动情况 单位：万吨/年 企业名称 产能 装置动态 山东蓝帆 30 大装置正常，小装置15日切换生产DPHP 山东海右 15 4月停产，预计7月重启 福建春达 15 装置停产，6.14日重启，维持低负荷运行 东营益美得 10 装置6.11日停产，重启时间待定 天津澳佳永利 10 装置减产至60% 宁波爱敬 10 装置负荷降至70% 80009000100001100012000130001400015000江苏市场 天津市场 广东市场 05000100001500020000250003000035000吨 荷30%。 （9）石家庄白龙5万吨装置因辛醇不足目前停产。 （10）广东榕泰5万吨装置正常，负荷80%。 浙江伟博 10 装置负荷降至30% 信诺立兴 10 装置负荷维持30% 石家庄白龙 5 目前停产 广东榕泰 5 装置正常，负荷80% 总计 120 数据来源：隆众资讯 成本面变化 4.a) 辛醇 主要下游增塑剂成本压力较大，装置负荷下降，下游用户多执行原料合约，市场现货采购谨慎，短期山东部分工厂现货库存位增加，有出货压力。预计下周辛醇工厂让利出货，下周山东淄博装置存在不确定性，买盘仍以刚需采购为主。 b) 苯酐 目前来看，需求层面因素重归市场主导因素，来自下游需求持续低迷，市场跟进持续性不足，而国内邻法苯酐行业面临持续清库存压力，市场或将继续承压下行。但在邻法苯酐行业亏损扩大下，叠加萘法苯酐行业库存超卖现状支撑下，市场整体回落空间或有限，随着市场价格下行，市场低位刚需成交亦存好转可能。 图4 国内辛醇和苯酐价格走势图 数据来源：隆众资讯 表5原料市场可预见性利好利空因素分析 利好因素 利空因素 辛醇仍有装置不确定消息 邻法苯酐成本支撑强劲 增塑剂用户辛醇现货采购谨慎 辛醇部分工厂有现货压力 萘法苯酐库存超卖 邻法苯酐有清库压力 数据来源：隆众资讯 4000600080001000012000140001600018000辛醇价格 苯酐价格 元/吨 声明 复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所载信息的准确性和完整性。本报告中的内容仅供客户参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何人根据本报告作出的任何投资决策与隆众资讯及本报告作者无关。 若对本报告有疑议，请致信pengt@oilchem.net邮箱，我们将及时反馈处理。