2021Q2业绩预告点评：Q2业绩超预期，良性成长可期

三只松鼠2021Q2业绩预告超预期，公司主动调整产出利润支持全渠道、新品牌布局，平衡、良性成长可期。公司预告2021H1实现归母净利润3.40至3.65亿元、同比增长81.03%至94.34%，非经常性损益对归母净利的影响金额约0.89亿元，对应扣非净利2.51至2.76亿元、同比增长63.7%至80.0%。对应Q2单季度实现归母净利润0.25至0.50亿元、同比实现扭亏（2020Q2微亏19万元），扣非净利为-0.27至-0.02亿元、同比亏损幅度收窄（2020Q2为-0.31亿元）。公司预告业绩超市场预期，归母净利实现扭亏，三只松鼠主品牌盈利能力提升、利润产出持续，考虑到主品牌营收基数较大，仍处于主动优化的战略调整阶段，短期内或出现营收收窄，对公司整体收入增速产生一定影响。公司积极推动运营管理精细化，结合股票激励及合伙人持股计划的推出，考核导向将更加全面，未来有望逐步平衡规模和利润、中长期良性成长值得期待。

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