本周房地产板块整体表现弱于大盘，下跌0.53%，在28个行业中排倒数第九位。个股方面，西藏城投、*ST中房、华夏幸福、世联行、财信发展涨幅居前，而奥园美谷、鲁商发展、苏宁环球、嘉凯城、金科股份跌幅居前。央行全面降准对地产影响有限，主要是为了增强金融机构资金配置能力，调整中央银行的融资结构，加大对小微企业的支持力度，更好支持实体经济。我们认为目前地产估值处于低位，政策基调维稳不变。推荐万科A和新城控股。风险因素包括市场超预期下行、融资渠道趋紧、政府政策调控升级。
