川发龙蟒(002312)业绩持续超预期,两强联合进军新能源材料。公司预计2021年上半年实现归母净利润6.0-7.0亿元,同比增长549.37%–657.60%,其中非经常性损益约为4.0亿元。此外,公司还与川发展合作进军新能源行业,有望成为磷化工乃至新能源材料行业的优势龙头企业。同时,公司还持有丰巢开曼股权,未来有望持续贡献收益。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为62.37/71.40/80.67亿元,归母净利润分别为10.84/7.35/8.48亿元,对应PE分别为18/27/23倍。我们维持“买入”评级,目标价由10元提升至15.25元。
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