通信行业周报：电信联通5G基站招标开启加速推进5G建设，利好5G下游应用

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究 报 告 通信行业周报（20210705-20210709） 推荐（维持） 电信联通5G基站招标开启加速推进5G建设，利好5G下游应用  事件：2021年7月9日，中国电信、中国联通共同发布《2021年5GSA建设工程无线主设备（2.1G）联合集中采购项目招标公告》。中国电信和中国联通采购5GSA2.1G无线主设备24.2万站。项目设置最高限价205亿元，单站价格低于8.5万元。2.1G5G基站单价低于此前采购的3.5G基站。此次采购的为2.1G5G基站。在2.1G频段，电信联通共计有50M频谱。  此次采购为2.1G 5G基站，5G宏基站建设加速推进。根据联通5G基站技术白皮书，我国5G宏基站优先规划2.1G+3.5G双频组网。其中热点地区增加3.5G频段覆盖，按需建设提供更高网速，同时借助2.1G频段提高网络覆盖半径，快速实现城市和城郊大片区域连续覆盖。根据数据流量需求情况，逐步覆盖到更多的区域。  2021年运营商资本开支小幅增长，2021年我国5G基站建设稳定发展。根据工信部数据21Q1末国内5G基站总数一共建设81.9万个，我们预计21年下半年5G基站建设将实现加速增长，同时带动通信上游设备、零部件行业的发展。在今年5G大规模部署的背景下，2021年运营商资本开支将继续小幅增长。5G时代全球设备商集中度持续提升，国内设备商龙头有望继续抢占份额。  5G基建加速推进，利好5G下游应用。一方面，5G用户已经逐步形成规模。2021年3月，中国移动5G套餐用户数为1.89亿户，带动第一季度移动ARPU同比增长0.9%至47.4元。2021年2月，中国电信5G套餐用户数为1.03亿户。Q1末联通5G套餐用户9185万。用户渗透率提升带动ARPU同比增长约11.5%。另一方面，5G带动物联网产业蓬勃发展。模组、车联网、消费物联网、智能控制器多环节持续高景气。根据21年一季报，模组、智能控制器、WIFI MCU等龙头公司均表现亮眼；涂鸦智能在纽交所上市，成为全球IoT云第一股；造车新势力和互联网科技巨头纷纷入局单车智能网联领域，带动车联网产业发展。  本周行情：本周通信板块涨跌幅为0.94%，沪深300指数涨跌幅为-0.23%，通信板块跑赢沪深300指数1.17个百分点，在所有一级行业中排序12/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-8.3%，电子板块涨跌幅为13.2%，传媒板块涨跌幅为-11.1%，计算机板块涨跌幅为-2.1%，创业板涨跌幅为13.8%，沪深300指数涨跌幅为-2.7%，通信板块跑赢沪深300指数5.6个百分点。通信板块跑赢创业板指数22.1个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为34.58，位列所有申万一级行业第10，同期的沪深300 PE-TTM为14.39。  推荐标的：云及流量基建板块之宝信软件（600845.SH）；企业通信板块之亿联网络（300628.SZ）；物联网及下游应用板块之移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）；军工通信板块之上海瀚讯（300762.SZ）。 建议关注：中际旭创、新易盛、光环新网、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。 风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。 证券分析师：韩东 邮箱：handong@hcyjs.com 执业编号：S0360520060003 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 106 2.64 总市值(亿元) 9,630.73 1.15 流通市值(亿元) 7,897.64 1.24 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.27 -7.12 -31.84 相对表现 0.92 -5.29 -30.0 相关研究报告 《通信行业周报（20210614-20210618）：loT连接数大幅增长，智能控制器市场边界扩大+集中度提升，看好长期投资价值》 2021-06-22 《通信行业周报（20210621-20210625）：700M基站集采落地，三大运营商5G套餐用户数均破亿，通信版块景气度上行可期》 2021-06-27 《通信行业周报（20210628-20210702）：中国移动开启5G通用模组集中采集，加速5G终端生态繁荣》 2021-07-06 -36%-22%-9%5%21/0421/062021-04-30～2021-07-09沪深300通信(申万)华创证券研究所 行业研究 通信2021年07月11日 通信行业周报（20210705-20210709） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 （一）行业观点 ................................................................................................................. 4 （二）推荐标的 ................................................................................................................. 6 二、本周行情回顾 ..................................................................................................................... 7 （一）国内市场回顾 ......................................................................................................... 7 （二）行业估值水平 ......................................................................................................... 8 （三）海外市场跟踪 ......................................................................................................... 9 三、行业数据更新 ................................................................................................................... 10 （一）通信网络 ............................................................................................................... 10 （二）通信终端 ............................................................................................................... 10 （三）三大运营商 ........................................................................................................... 11 （四）移动流量数据 ....................................................................................................... 13 四、本周要闻回顾 ................................................................................................................... 14 （一）行业新闻 ............................................................................................................... 14 （二）重要公告 ............................................................................................................... 15 五、风险提示 ........................................................................................................................... 17 通信行业周报（20210705-20210709） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表1 5G宏基站设备规划 ....................................................................................................... 4 图表2三大运营商资本开支 ..................................................................................................... 5 图表3 2020年全球设备商收入份额华为第一、中兴份额提升 ............................................ 5 图表4申万一级行业涨跌幅 ..................................................................................................... 7 图表5 TMT板块月涨跌幅 ........................................................................................................ 7 图表6 TMT板块今年以来涨跌幅 ............................................................................................ 7 图表7通信指数与沪深300近三年走势对比 ......................................................................... 8 图表8通信行业个股涨跌幅和换手率前十 ..................................