华金期货原油晨报

请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 1 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 原油晨报20210709 摘要： 1. 昨日SC2108开盘大幅下跌后低位小幅波动震荡运行；波动虽小，但成交量略微减少但仍维持高位，持仓量也是小幅减少；最终收盘价较前日下跌2.66%（或12元/桶），连续两日大幅下跌。昨晚夜盘开盘下跌后反弹震荡上涨；今早开盘可能会略微高开后延续横盘宽幅震荡趋势；操盘建议，长线谨慎观望，激进操作者中线空单继续持有，日内操作者更高做空；期权操作者，适合卖出期权。 2. 原油(WTI)收高。美元下跌、美国上周原油与汽油库存大幅下降推动油价攀升。但OPEC+关于原油产量的分歧使全球供应前景面临不确定性因素，部分限制涨幅。EIA报告显示，上周美国原油库存减少686.6万桶至4.455亿桶，减少1.5%。产量增加20万桶至1130万桶/日。 3. 进入三季度，原油需求端超预期的边际利多或将逐步有限，伊朗产量释放预期以及高油价下对OPEC+减产路径可能形成的冲击都将使供应端边际利空的风险有所加大，多头资金愈发谨慎，趋势行情或逐步转为高位振荡格局。本周OPEC+未达成实质性协议，但油市资金博弈明显加剧，除了借供应端不确定性带来的顺势抛售外，或也是油价高位及利多有限背景下波动率提升的体现。虽然我们仍预期三季度的基本面数据将证实原油需求的边际走高以及库存的持续去化，但从历史周期看，库存拐点并不一定和价格拐点精确对应。当前油价已进入页岩油革命后的高位区间且OPEC+闲置产能充足，在需求端数据亮眼但无法超预期，供应端潜在风险偏大的背景下，高位振荡更可能是后期油价演绎的模式。本周的高波动或已是对供应风险的预演，对于恐高情绪显现且超预期利好相对贫乏的市场环境，仍有回调想象空间，但需关注连续下跌后OPEC+成员国再度发声挺价的负反馈效应。 市场 0709-2点30分 0709-8点30分 幅度 INE原油SC主力 441.7 WTI主力 （12小时时差） 72.99 （6.4折算467.136） 73.39 （6.4折算469.696） +0.5% Brent主力 （7小时时差） 74.16 （6.4折算474.624） 74.5 （6.4折算476.8） +0.5% 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 2 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 国际重要经济数据 财经日历 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 3 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 上海国际能源交易中心指定交割仓库原油期货仓单日报（20210708） 品种：中质含硫原油 单位：桶 地区 交割仓库 本日数量 增减 上海 洋山石油 1220000 0 浙江 中国石化册子岛 1569000 0 中化兴中 0 0 大鼎石油 0 0 合计 1569000 0 山东 中国石化日照 1122000 0 山港青岛实华 0 0 中化弘润潍坊 2197000 0 山港摩科瑞 0 0 合计 3319000 0 广东 中油湛江 0 0 中国石化湛江 0 0 合计 0 0 辽宁 中油大连保税 3878000 0 中油大连国际 3112000 0 北方油品 0 0 合计 6990000 0 海南 中国石化海南 0 0 广西 中油广西国际 924000 0 河北 中国石化曹妃甸 0 0 总计 14022000 0 国际资讯 1. 隔夜国际资本市场消息小集：今晨美股标普500指数跌0.86%；欧洲Stoxx50指数跌2.12%；美元指数跌0.38%。离岸人民币CNH贬0.28%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌2.10%。美股VIX指数涨17.28%至19.00。 2. 金属方面，美铜跌0.87%；伦铜跌1.24%。伦铝跌1.49%；伦锌跌0.52%；伦镍涨0.33%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.04%；白银跌0.84%。GVZ(贵金属VIX)指数涨4.01%。XAU跌3.24%，GDM/GOD报0.5190(前值0.5325)，Kitco黄金指数跌0.37%。 4. 能源方面，WTI原油涨1.53%；Brent原油涨1.38%。OVX(原油ETF的VIX)指数跌7.64%。美汽油涨2.57%；美柴油涨2.01%；美天然气涨3.05%。 5. 农产品方面，美豆跌0.68%；美豆粕跌0.74%；美豆油跌0.94%；美糖跌2.42%；美棉跌1.05%。美玉米跌1.88%；美麦跌0.80%。 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 4 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 6. 债券市场，10年期国债收益率美国跌2.8个基点报1.295%；德国跌1.7个基点报-0.316%。美元3月期LIBOR报0.12388%(前值0.13488%)；欧元3月期Euribor报-0.547%(前值-0.539%)。 7. 商品指数方面，CRB指数涨0.17%，BDI指数涨1.23%。 8. 铜价下跌，因股市回落打击提升市场风险偏好，以及市场担忧美联储提前紧缩。 9. 黄金走弱，因股市下跌导致市场获利出场换取流动性。 10. 原油(WTI)收高。美元下跌、美国上周原油与汽油库存大幅下降推动油价攀升。但OPEC+关于原油产量的分歧使全球供应前景面临不确定性因素，部分限制涨幅。EIA报告显示，上周美国原油库存减少686.6万桶至4.455亿桶，减少1.5%。产量增加20万桶至1130万桶/日。 11. 美国上周首申人数37.3万，略有上升，但仍接近疫情以来的低点，表明劳动力市场正在继续向全面复苏迈进。美国5月消费者信贷创纪录最大增幅，非循环贷款激增，凸显家庭支出稳健。 12. 欧洲央行将采用2%的对称性通胀目标，且并未承诺通胀将会超调，意味着刺激措施将持续到经济复苏阶段。欧央行行长拉加德称，目前的高通胀率将是暂时的；但将不会采取平均通胀目标。 13. 德国5月贸易顺差收窄，因进口增速快于出口，但进出口均反弹继续表明随着夏季经济持续复苏，贸易状况仍在好转。 14. 英国招聘与就业联合会(REC)称，英国6月招聘热潮继续升温，应聘者短缺达到前所未有的水平，推动起薪增长。英国6月房价创1988年来最大升幅，但在购房税赋优惠政策结束之前，待售房屋减少，买家需求增长放缓。 15. 日央行数据显示，6月日本商业银行存款总额达到834万亿日元，创历史新高，因企业积累现金和家庭推迟支出，以防范疫情造成长期损害。 16. 联合国粮农组织报告显示，国际食品价格在经历十二个月的上涨后，6月首次出现下降。但同比仍增长33.9%。 17. 全球港口追踪机构报告称，美国主要港口的入港吞吐量达到230万个集装箱较4月上升8.6%，成为自2002年有记录以来最繁忙的月份。 18. 高盛预计，新兴市场股票12个月内将上涨13%至1500点，因中国股票 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 5 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 估值更合理而有所表现之故。 ************************************************ 国内财经新闻： 19. 生态环境部表示，将逐步扩大碳市场覆盖行业范围，有序纳入水泥、有色等高排放行业。 20. 据贝壳研究院，上半年房企境内外债券融资累计约5480亿元，同比下降16%。 21. 高盛表示，2021年外资持有A股比例有望创历史新高。 22. IDC预计，2021年中国商业智能软件市场规模预计达7亿美元，同比增长21%。 23. 中国工程机械工业协会称，6月挖掘机销售同比下降6.2%，1-6月累计涨31.3%。 24. 乘联会称，6月份广义乘用车零售销量同比减少5.3%。 市场观点 原油产量政策不确定性增加，油价创两周新低，这是要见顶了吗？ 油价周三下跌逾1.68%，盘中创两周新低，投资者担心本周石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+联盟的磋商破裂可能意味着供应将增加，而非减少。 影响油价利多因素 会议纪要显示联储官员就减码展开辩论美股再创收盘新高。 美国股市周三升至创纪录高点，美国国债走高，因为美联储最新会议纪要显示，决策者依然认为不确定性很高，并就减码资产购买进行了辩论。标普500指数和纳斯达克综合指数均收在历史新高，标普500指数已经是九个交易日中第八次创出收盘高点。 美联储6月会议纪要显示，美联储官员预计将继续向达到减码门槛取得进展。多位与会者提到，他们预计达到开始减码资产购买门槛的时间将比之前会议上的预期要早一些。美联储对通胀风险的容忍度在6月会议上出现了转变。但最重要的一点是，纪要显示官员们很不确定造成通胀升温的劳动力短缺和供应瓶颈多快才能结束；几位与会者强调，“经济前景不确定性很高，现在就劳动力市场和通 请务必阅读正文之后的免责声明 ~ 6 ~ http://www.huajinqh.com 400-9955-889 华金期货早报 胀路径得出确切结论还为时过早。” 苹果股价上涨1.8%，对标普500指数的上涨贡献最大；该股收于144.57美元，创下历史收盘高点；一些华尔街人士预计，随着iPhone销量攀升，苹果股票未来6个月将出现更强劲上涨，标普500指数11个行业类股中有8个走高，信息技术板块领涨，甲骨文上涨了3.6%。 美国原油库存可能连续第七周下降。 两名市场消息人士援引美国石油协会(API)周三的数据称，上周美国原油库存下降800万桶，汽油库存减少270万桶，馏分油库存增加110万桶，路透调查显示，分析师估计，上周美国汽油库存减少约220万桶。 包含取暖油和柴油在内的馏分油库存料增加约20万桶。调查显示，上周炼厂产能利用率料较6月25日当周的92.9%上升0.4个百分点。 周三公布的一项路透调查显示，上周美国原油库存可能连续第七周下降，而汽油库存也料下降。 路透调查的10位分析师平均估计，截至7月2日的一周，原油库存可能减少约400万桶。 EIA短期能源展望报告预计2021年WTI原油价格为65.85美元/桶，此前预期为61.85美元/桶；布伦特原油价格为68.78美元/桶，此前预期为65.19美元/桶。 2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日，此前预计为541万桶/日，预计2021年美国原油产量将减少21万桶/日，此前预计为减少23万桶/日。 国际原子能机构称伊朗启动生产浓缩铀金属进程。 据路透社报道，当地时间6日，联合国原子能监督机构表示，伊朗已启动生产浓缩铀金属的进程。国际原子能机构在一份声明中称，伊朗通知该机构将开始生产丰度20%的浓缩铀金属，其目的是为一个研究反应堆开发燃料。 另一方面，为讨论美伊两国恢复履约问题，伊核协议相关方今年4月初开始在维也纳举行了多轮会谈。美国国务院发言人普莱斯曾表示，华盛顿没有为谈判设定最后期限，但他指出，“随着时间的推移，伊朗核问题的进展将影响我们对重返伊核问题全