硅单晶炉需求旺盛，业绩持续增长

晶盛机电发布2021年半年度业绩预告，公司半年度归母净利润5.53亿元-6.36亿元，同比增长100%-130%。公司深耕硅单晶炉14年，承担过2项国家科技重大专项，硅单晶炉技术领先，自动化程度高，国内高端市场占有率第一。受益下游硅片厂商扩产提速，2021第一季度，公司新签订晶体生长设备和智能化加工设备订单超过50亿元，在手订单饱满。光伏行业前景广阔，硅片环节大幅扩产，硅单晶炉需求旺盛。公司硅单晶炉市占率超80%。公司半导体装备在8英寸和12英寸硅片领域技术领先，关键辅材耗材业务发展迅速。此外公司已经研发SiC单晶炉并实现销售。公司研发的6英寸SiC外延设备，兼容4寸和6寸SiC外延生长，已得到下游客户验证。蓝宝石具备较强的成本竞争优势与规模优势，发展前景可期。预计公司2021-2023年可实现营业收入60.19亿元、81.61亿元、111.13亿元，同比增长分别为57.94%、35.59%、36.17%；净利润13.93/18.94/25.91亿元，EPS为1.08/1.47/2.02元/股，对应PE为46x/34x/25x，维持“增持”评级。

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