6跌月房地产行业月报（第跌36跌期）：单月销售增速同比转负，需求或将进入积累期

【关于我们】 全联房地产商会，经国务院批准在民政部注册登记的国家一级社团法人，主管单位全国工商联，是中国房地产界最具影响力的行业组织之一。 亿翰智库是一家以房地产行业的数据分析、行业研判与企业研究为核心的研究机构，并于2017年联合数十家房企共同成立企业研究分会（隶属于全联房地产商会的专业二级机构）。本研究成果由双方团队共同完成，定期向业内与资本市场发布，如有疑问，请及时与我们联系。 单月销售增速同比转负，需求或将进入积累期 ——6月房地产行业月报（第36期） 相关研究： 投资要点： ❑ 政策速览：扩大资金监管范围，保障项目开发体系平稳运转 6月出台的政策主要针对市场监管与城市规划建设，首先，市场监管方面主要是对租赁住房企业的资金监管、对地产开发的预售资金的监管以及对商品房交易过程的监管，其中对租赁住房的资金监管能够从供应端规范租赁住房企业通过长收短付的敛财行为，保障租赁资金安全，切实保护承租人权益，维护租赁市场秩序，促进市场平稳运行。其次，城市规划建设方面主要是国家对文旅产业发展的支持，希望国家级文化产业示范区发挥引领作用，带动各地区文旅产业发展，同时鼓励金融机构对文旅企业提供融资支持，提高文旅企业产业建设积极性及开发效率，促进地区文化发展及经济增强。 ❑ 住宅市场：成交同比收窄，需求持续释放或进入积累期 亿翰智库监测的40城数据显示，6月商品住宅销售面积为2486.90万平米，同比增长4.3%，环比增长3.5%。 总体来看，一线、核心二线以及核心城市群的三四线城市表现相对较好。首先是需求充足，但是不同城市供应不同，导致成交节奏也不一样。部分城市供应量增加，促进成交上行。相反，城市供应量减少，导致成交减弱，但是总量仍然能维持在高位。当下表现相对较好的城市，未来热度能否继续维持，可能与政策面和城市需求面有关。政策调控收紧将使得热点城市的住宅成交热度放缓，而经历了一段时间放量后，购买力逐渐进入积累期。去化方面，各城市去化周期增减不一，但去化周期继续保持下降趋势。 ❑ 土地市场：集中供地条件趋严，三四线供应短期难以大幅回升 2021年6月，亿翰智库监测城市住宅用地供应建筑面积22554.5万平米，同比下降24%，环比上升18%。成交总建筑面积为16363.4万平米，同比下降31%，环比上升14%。 受集中供地影响，除一线城市外，其他能级城市的土地供应同比均下降。二线城市的土地供应下滑主要是由于集中供地高峰已经过去，不少城市6月供地量较少。我们认为，集中供地带来的不仅仅是22个城市土地集中出让，其他城市也有规避供应高峰期的趋向，使集中供地现象出现一定程度的蔓延。在成交方面，一线及核心二线城市的表现依旧较好，土地成交规模同环比均上升。三四线城市受土地供应量影响，同比下行。下半年22城市土地集中出让的高峰期将集中在7月及10月左右，对于三四线城市来说，预计7月的土地成交规模依旧难以大幅回升。 ❑ 企业表现：单月销售已见颓势，投资力度放缓，融资环比增长 投资方面，房企投资力度有一定程度的提升，拿地金额同比上升19.8%，不过上升幅度放缓23.3个百分点，主要是集中供地规模下降导致。销售方面，TOP200房企1-6月累计销售金额同比上升38.2%，但在经历13个月连续同比正增长之后，单月销售金额同比数据自2020年5月后首次为负，叠加各地政府各类调控政策，预期单月销售同比难有较大涨幅。融资方面，信用债和海外债融资规模环比增长，但难改行业融资环境弱势。 《2021年6月中国典型房企销售业绩TOP200》 《月读数据【第43期】┃商品房销售持续向好，但4月新开工面积同比下降9.3%（2021年1-4月）》 《730中央政治局会议：揭示房地产行业五大走向！》 《2019年年报综述：四类指标全面放缓，地产告别高增长时代》 《一文读懂房产税的四大问题》 近十二个月行业表现 注：相对收益与沪深300相比 联系方式： 联系人： 报告撰写：亿翰智库 于小雨、姜晓刚 报告审核：全联房地产商会 秦晶、李晨曦 官方网站： www.crecc.org www.ehconsulting.com.cn -20%0%20%40%60%20-0720-0720-0820-0820-0920-0920-1020-1120-1220-1221-0121-0121-0221-0321-0321-0421-0521-0521-06房地产指数沪深300房地产行业研究·研究报告 2021年7 月6日 亿翰智库、全联房地产商会 房地产行业月度策略报告 仅供金融机构投资者使用，谢绝媒体转载。 目录 1引言 ....................................................................................................................................... 1 2政策速览：扩大资金监管范围，保障项目开发体系平稳运转 ................................................. 1 3住宅市场：成交同比收窄，需求持续释放或入积累期 ............................................................ 7 4土地市场：集中供地条件趋严，三四线供应短期难以大幅回升 .............................................. 9 5企业表现：单月销售已见颓势，投资力度放缓，融资环比增长 ............................................ 13 房地产行业月度策略报告 仅供金融机构投资者使用，谢绝媒体转载。 图表目录 图表 1：6月市场监管方面政策 ......................................................................................................................................................................................2 图表 2：6月规划建设方面政策 ......................................................................................................................................................................................5 图表 3：各能级城市6月商品住宅成交面积情况（万平米） ............................................................................................................................8 图表 4：典型城市近半年去化周期情况（月） ........................................................................................................................................................9 图表 5：2021年6月份土地供应规划建筑面积情况（万平米） .................................................................................................................... 10 图表 6：2021年6月份各能级城市成交规划建筑面积情况（万平米） ...................................................................................................... 11 图表 7：2021年6月各能级城市土地成交平均溢价率情况.............................................................................................................................. 11 图表 8：2021年6月各能级城市土地成交楼面均价情况（元/平米） ........................................................................................................ 11 图表 9：2021年6月各能级城市流拍情况 .............................................................................................................................................................. 13 图表 10：16家典型房企2021年1-6月拿地面积及同比 .................................................................................................................................... 14 图表 11：16家典型房企2021年1-6月拿地金额及同比 .................................................................................................................................... 14 图表12：2021年5月及2021年6月16家房企成交地块溢价率分布 ........................................................................................................... 15 图表14：16家典型房企2021年1-6月各能级城市拿地情况............................................................................................................................ 16 图表15：16家典型房企2021年1-6月各能级城市拿地情况............................................................................................................................ 16 图表16：16家典型房企2020年1-6月拿地金额城市能级分布 ....................................................................................................................... 17 图表17：16家典型房企2021年1-6月拿地金额城市能级分布 ..........................................