“打新定期跟踪”系列之三十三：2021上半年打新回顾：常态发行，稳中有进

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 2021上半年打新回顾：常态发行，稳中有进 ——“打新定期跟踪”系列之三十三 [Table_RptDate] 报告日期：2021-07-05 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：朱定豪 执业证书号：S0010520060003 邮箱：zhudh@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010120080059 邮箱：qianjx@hazq.com 联系人：吴正宇 执业证书号：S0010120080052 邮箱：wuzy@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1、《新股上市首日最佳卖出时点有所后移——“打新定期跟踪”系列之二十六》 2、《优质新股集中上市，单周打新收益突出——“打新定期跟踪”系列之二十七》 3、《单周上市规模200亿，和辉光电涨幅不及预期——“打新定期跟踪”系列之二十八》 4、《年内最大新股三峡能源等待上市——“打新定期跟踪”系列之二十九》 5、《寻找防御型打新固收+产品——“打新定期跟踪”系列之三十》 6、《寻找红利低波型打新固收+产品——“打新定期跟踪”系列之三十一》 7、《寻找进取型打新固收+产品——“打新定期跟踪”系列之三十二》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 2021上半年打新回顾 2021年已经过半，上半年总共上市新股245只，规模约2100亿元，上市规模呈现稳中有升的趋势，整体超预期。实际基金产品2亿规模左右的纯权益多头产品平均打新收益为3.8%，打新收益最高的头部20只超过了6.5%，8亿规模左右的基金产品（固收+打新策略理论适合规模）平均打新收益为1.7%，打新收益最高的头部20只超过了2.2%。我们预计2021全年打新收益率2亿规模下A类约为13.61%，C类约为5.32%。 ⚫ 打新要点 过去一周共上市新股11只，其中主板2只，为税友股份、杭州热电；科创板4只，为力芯微、工大高科、威高骨科和利元亨；创业板5只，为宁波色母、C利和兴、C百洋、C雷尔伟、C海泰科。科创板和创业板中，参与网下询价的股票共8只，分别为中科通达、华纳药厂、读客文化、倍轻松、浩通科技、华蓝集团、青达环保、东亚机械。 ⚫ 逐月打新收益金额测算 在2亿资金90%资金使用效率下，以网下A类平均中签率估计，在新股全入围等假设下，2021年1月打新收益为140.15万元，2021年2月打新收益为156.83万元，2021年3月打新收益为235.26万元，2021年4月打新收益为266.88万元，2021年5月打新收益为203.29万元。2021年6月打新收益为618.77万元,2021年7月打新收益为24.40万元。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 31 证券研究报告 正文目录 1 2021上半年打新回顾 ......................................................................................................................................................................... 5 2 将2021打新收益拆解为已实现和未实现部分 ............................................................................................................................. 8 3 近期新股打新结果 ............................................................................................................................................................................ 13 4 近期新股日历 .................................................................................................................................................................................... 16 5 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................ 18 5.1 近一个月内新上市股票.......................................................................................................................................................................... 18 5.2 近一个月内新申购股票.......................................................................................................................................................................... 19 5.3 近一个月内询价入围情况 ..................................................................................................................................................................... 21 5.4 近一个月打新收益测算.......................................................................................................................................................................... 24 6 理论打新收益测算 ............................................................................................................................................................................ 25 6.1 不同规模账户逐股票打新 ..................................................................................................................................................................... 25 6.2 不同规模账户逐月打新收益 ................................................................................................................................................................ 26 7 高入围率基金推荐 ............................................................................................................................................................................ 28 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 30 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 31 证券研究报告 图表目录 图表 1 2020年至今逐月上市规模（亿元） ................................................................................................................................................. 5 图表 2 基金实际打新收益率散点图（2021H1） ....................................................................................................................................... 5 图表 3 基金理论打新收益率（头部水平80%入围率计算，2021H1） ............................................................................................. 6 图表 4 打新收益率曲线（理想情况100%入围率，2021H1） ............................................................................................................. 6 图表 5 2021年上半年逐月打新收益（万元）（理想情况100%入围率） .........................................