“打新定期跟踪”系列之十三：滚动跟踪预测2021打新收益率

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 滚动跟踪预测2021打新收益率 ——“打新定期跟踪”系列之十三 [Table_RptDate] 报告日期：2021-02-01 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：朱定豪 执业证书号：S0010520060003 邮箱：zhudh@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010120080059 邮箱：qianjx@hazq.com 联系人：吴正宇 执业证书号：S0010120080052 邮箱：wuzy@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1、《网下询价谋定而后动——打新周报20201130》 2、《新股何时卖出收益最高？（上）——打新周报20201207》 3、《新股何时卖出收益最高？（下）——打新周报20201214》 4、《6个月锁定期对打新收益有何影响？——打新周报20201221》 5、《如何测算2021年网下打新收益率？——打新周报20201229》 6、《如何筛选打新基金？——“打新定期跟踪”系列之九》 7、《注册制助推IPO提速，2021新股储备较为充足——“打新定期跟踪”系列之十一》 8、《基金打新时的资金使用效率有多少？——“打新定期跟踪”系列之十二》 主要观点 [Table_Summary] ⚫ 滚动跟踪预测2021打新收益率 本周专题我们滚动跟踪近期打新市场表现，并将其纳入2021年打新收益率预测的模型中。打新收益整体受两个变量影响：1、2021年全年新股上市规模，我们将其作为情景分析；2、单位上市新股的打新收益，长期主要随着有效报价账户数量的上升而下降，短期主要受到市场情绪扰动下的新股上市涨幅而波动。滚动跟踪近20只注册制+20只非注册制新股的单位上市规模打新收益后，我们预测2021年2亿A类打新收益率约在11.57%，C类打新收益率在5.35%。 ⚫ 打新要点 过去一周共上市新股10只，其中中小企业板1只，为泰坦股份；主板2只，分别为迎丰股份、蓝天燃气；科创板3只，分别为聚石化学、银河微电、富淼科技；创业板4只，分别为C中英、C药易购、C信测、C秋田微。 近期共有30只待上市股票，其中8只待询价，1只已完成询价待公布发行价，4只已公布发行价待申购，17只已结束申购待上市，预计募集资金共246.45亿元。 ⚫ 打新收益测算 在2亿资金10%资金折扣下，以网下A类平均中签率估计，在新股全入围等假设下，9月打新收益386万元，10月打新收益280万元，11月打新收益252万元，12月打新收益266万元，2021年1月打新收益为132.19万元，2020年至今A类2亿打新收益率达到21.1%。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 25 证券研究报告 正文目录 1 滚动跟踪预测打新收益率的敏感指标 ............................................................................................................................................ 5 2 近期新股打新结果 .............................................................................................................................................................................. 8 3 近期新股日历 .................................................................................................................................................................................... 10 4 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................ 12 4.1 近一年以来新股发行规模与数量 ........................................................................................................................................................... 12 4.2 近一个月内新上市股票 ............................................................................................................................................................................. 13 4.3 近一个月内新申购股票 ............................................................................................................................................................................. 14 4.4 近一个月内询价入围情况 ......................................................................................................................................................................... 16 4.5 近一个月打新收益测算 ............................................................................................................................................................................. 19 5 理论打新收益测算 ............................................................................................................................................................................ 20 5.1 不同规模账户逐股票打新 ......................................................................................................................................................................... 20 5.2 不同规模账户逐月打新收益 .................................................................................................................................................................... 21 6 高入围率基金推荐 ............................................................................................................................................................................ 23 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 24 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 25 证券研究报告 图表目录 图表 1 预测2021年打新收益的敏感变量 ........................................................................................................................................................ 5 图表 2 2020年至今逐月上市规模 ........................................................................................................................................................................ 5 图表3 注册制个股近期涨幅 ................................................................................................................................................................................... 6 图表4非注册制个股近期涨幅 ...............................................................................