运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 研究创造价值 内容摘要： 资讯信息 现货市场 后市展望 美农报告超预期利多影响释放 豆类全线大涨 毕慧 宝城期货金融研究所 邮箱：Hbihui@bcqhgs.com 报告日期：2021年7月1日 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 美农报告超预期利多影响释放 豆类全线大涨 1、资讯信息 1）美国农业部周三公布的种植面积报告显示，美国大豆和玉米种植面积小于今年春季的预测，这引发市场对全球供应的担忧。同时公布的另一份报告显示美国季度谷物库存已经处于数年低位。美国农业部种植面积报告显示，2021年玉米种植面积预估9,270万英亩，大豆种植面积预估8,760万英亩。3月份公布的种植意向报告显示，玉米和大豆种植面积预估分别为9,114.4万英亩和8,760.0万英亩。分别低于报告前市场预期的玉米、大豆种植面积9,378.7万英亩和8,895.5万英亩。美国农业部季度库存报告显示，美国6月1日当季玉米库存为41.1亿蒲式耳，为2014年同期以来最低水平；大豆库存为六年最低位7.67亿蒲式耳；小麦库存为8.44亿蒲式耳，亦为六年最低。 2）美国农业部将于周四发布5月份大豆压榨数据。一项调查显示，分析师平均预计5月份美国大豆压榨量为520.2万吨或1.734亿蒲式耳。分析师的预测范围从1.725亿到1.74亿蒲式耳不等，中间值为1.735亿蒲式耳。如果预测成为现实，将低于4月份的1.698亿蒲式耳以及去年同期的1.795亿蒲式耳。美国全国油籽加工商协会（NOPA）称，5月份NOPA会员企业的大豆压榨量为1.63521亿蒲式耳，低于市场预期。NOPA代表着美国约95%的大豆加工企业。 3）商品气象集团（CWG）也预测大草原地区天气炎热干燥，未来两周，75%的大草原地区降雨量以及不到正常的一半。有分析师称，如果热浪天气持续到7月中旬，加拿大的小麦和油菜籽单产可能削减20%。加拿大统计局油菜籽种植面积为 2250万英亩，创下历史次高纪录，仅低于四年前的2301万英亩，比上年 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 3 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 面积提高170万英亩。但面积提高并没有抑制ICE油菜籽期货的强势，这与全球以及加拿大油菜籽库存偏低有关。 4）印度政府本周将毛棕榈油基础进口关税从15%下调到10%，有效期为三个月，旨在遏制国内视频通胀压力。印度政府表示，下调后的关税将在6月30日至9月30日期间有效。调低关税后，印度棕榈油进口关税共计30.25%，其中包括10%的基本进口税和其他税费。此前棕榈油进口总关税为35.75%。随着毛棕榈油关税下调，可能使得棕榈油比豆油和葵花油对印度买家更有吸引力，从而提振未来三个月的棕榈油进口。 5）根据印度工商部的通知，印度政府将立即允许进口33度精炼棕榈油和24度精炼棕榈油，特许权有效期至12月31日。根据通知，33度精炼棕榈油和24度精炼棕榈油已经从“限制进口”的类别移至“自由进口”类别。贸易商说，政府允许进口精炼棕榈油主要是为了对抗通货膨胀，因为食品价格一直在稳步上涨。由于新冠疫情的原因，当地对精炼油的需求一直疲软，他预计精炼棕榈油进口量不会大幅增加。此外，这一政策可能会随着印度疫情发展而改变。 2、现货市场 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 4620 0 大豆（均价） —— 5210 0 豆粕（张家港） ≥43% 3600 +170 豆粕（均价） —— 3650 +141 豆油（张家港） 三级 9000 +230 豆油（均价） —— 9206 +230 棕油（广东） 24度 8650 +230 棕油（均价） —— 8646 +230 菜油（防城港） 进口四级 10470 +200 菜油（均价） —— 10621 +200 3、后市展望 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 4 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 今日国内豆类油脂价格呈现跟盘大涨，美农报告超预期利多影响释放，豆类全线大涨，豆二、豆粕涨幅居前，经历了前期的充分调整过后，市场积压情绪释放。在美国大豆播种面积低于预期以及库存位于低位的背景下，今年美国大豆的产量显得十分关键，也意味着市场对天气炒作的热情将高于往年，尤其在7-8月份的单产形成关键期，美豆产量不容许出现任何差池，美豆强势基础稳固。美豆强势回归对国内豆类市场的联动支撑效应显现，豆二期价大涨超4.5%。在成本支撑和生猪产能稳定预期的双重推动下，豆粕期价重回强势，近期走势易涨难跌，多头思路为宜。同时，油脂市场逐渐走出前期的生物燃料政策可能调整带来的阴霾，随着主产国和主消国关税政策的调整，棕榈油需求有望迎来改善，市场将重点关注中印两国的需求节奏对棕榈油库存去化的影响，在国内油脂消费季节性回暖趋势不变的背景下，在国际油脂市场重回强势之后，国内油脂调整有望告一段落，或重回强势，需保持短多思路。 宝城期货各地营业部 宝城期货嘉兴营业部 地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室 电话: 0573-82689030 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室 电话：027-88221981 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室 电话：0771-5532168 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货邯郸营业部 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 5 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室 电话:0310-2076686 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371-65612648 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市五华区科普路与王筇路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号 电话：0871-65732801 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室 电话：0532-81111856 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室 电话：0731-85239858 宝城期货温州营业部 地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1 电话：0577-89999719 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室 电话：0791-86259955 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元 电话：010-64795128 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 电话：0755-83209976 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室 电话：0411-84807260 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 6 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。