市场精粹日报：市场整体震荡，有色农产品偏强
市场整体震荡，有色农产品偏强2021年6月30日投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。屈涛021-60812982qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 11、市场表现商品市场股票市场数据来源：Wind中信期货研究部-2.5-2-1.5-1-0.50农产品指数有色金属指数贵金属指数中信商品指数能源化工指数黑色建材指数%中信期货商品版块涨跌幅排名-5-4-3-2-101234菜籽指数尿素指数红枣指数沪铅指数淀粉指数燃油指数20号胶指数TA指数焦炭指数铁矿指数%上一交易日品种涨跌幅前五排名涨跌幅(%)-1.4-1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.20沪深300上证50中证500%指数涨跌幅(%)期货涨跌幅(%)-4-202电设及新能源纺织服装基础化工石油石化商贸零售煤炭家电汽车通信国防军工%中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名 22、要闻扫描资料来源：Wind公开资料中信期货研究部◼欧元区6月经济景气指数录得117.9，预期为116.5，前值为114.5；6月工业景气指数录得12.7，创2000年9月以来新高，预期为12.3，前值为11.5；6月服务业景气指数录得17.9，预期为14.8，前值为11.3。◼点评：由于疫情的趋势性好转，欧元区6月经济景气度进一步提升。近期delta变异病毒使得部分国家疫情略有反弹，其潜在影响需继续关注，但目前欧元区疫情仍然可控。宏观要闻日历6月30日宏观数据前值预期值9:00中国6月官方制造业PMI5150.3520:15美国6月ADP就业人数:环比:季调(%)0.81- 3观点及逻辑➢观点：逢低买入沪锡08合约。推荐指数：★★☆◼技术形态：增仓上行，站稳所有均线。◼供应扰动：5月云南限电、6月云锡检修均对供应产生较大扰动，现货升水维持高位，支撑期价。◼库存低位：LME库存和上期所库存均处于低位，价格弹性较大。基本面图表数据来源：Wind SMM MysteelBloomberg 卓创资讯隆众资讯中信期货研究部210900~211100元/吨区间逢低买入SN2108合约，210400~210600元/吨止损。供应扰动减弱，需求走弱。注：本策略由屈涛提供。策略：风险：3、市场点睛现货升水维持高位上期所库存低位且持续去化-1000010002000300040005000600070002020/102020/102020/102020/112020/112020/122020/122021/012021/012021/022021/022021/032021/032021/042021/042021/042021/052021/052021/062021/06美元/吨LME锡升贴水(0-3)0200040006000800010000120002016/4/292016/7/292016/10...2017/1/292017/4/292017/7/292017/10...2018/1/292018/4/292018/7/292018/10...2019/1/292019/4/292019/7/292019/10...2020/1/292020/4/292020/7/292020/10...2021/1/292021/4/29库存小计:锡:总计 44、报告推荐资产配置团队：《内外双修，择良而栖——2021年下半年策略报告》——20210628◼摘要：下半年整体资产的配置机会偏结构性，主要受到内部通胀、库存、基建等传统变量和外部出口、汇率波动等新增因子的影响。 55、观点精粹资料来源：中信期货研究部注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究部已公开报告。板块机会提示◼金融：震荡为主。◼有色：震荡为主。◼黑色：关注铁矿石下行机会。◼能化：关注苯乙烯等的走强。◼软商品：关注橡胶的走弱。◼油脂油料白糖：关注油脂的走强。◼饲料养殖：震荡为主。版块及观点版块及观点品种金融：股指趋势震荡，债市情绪回暖股指趋势震荡，小盘成长风格占优股指期权情绪持续偏紧，短期谨慎操作国债央行例会释放积极维稳信号，债市情绪回暖黄金/白银削债与通胀预期稳定支撑美元，贵金属维持弱势黑色：压减产量预期升温，钢价保持震荡运行钢材压减产量预期升温，钢价保持震荡运行铁矿四大矿山发运回暖，铁矿价格震荡回落焦炭港口报价下跌，焦炭震荡调整焦煤节后复产预期影响，焦煤震荡下跌动力煤政策风险扰动，郑煤震荡运行有色：现货成交较淡，有色反弹乏力铜权益市场下跌打压市场情绪，沪铜维持震荡整理走势铝现货已转贴水，沪铝跟涨伦铝显乏力锌国内现货维持升水态势，锌价或震荡为主铅伦铅近月端转为小BACK结构，铅价或内弱外强镍伦镍升水回落，镍价弱势反弹不锈钢现货端强势，基差修复拉动不锈钢反弹锡现货端坚挺，沪锡保持强势能源：去库周期提供底部支撑，宽松货币叠加金融溢价原油去库周期提供底部支撑，宽松货币叠加金融溢价沥青现货涨价期价下跌基差走强，沥青裂解价差继续提升燃料油高硫燃料油供应持续提升，裂解价差继续承压低硫燃料油原油回落低硫燃油跟随LPG7月CP大涨出台，LPG盘面当日跟随原油高位回调化工：估值和驱动未共振，品种间仍分化甲醇横向估值支撑，甲醇仍抗跌尿素强现货弱预期，尿素短期偏震荡乙二醇短期宽幅震荡，期货逢高抛空PTA供应商缩减供应，期货逢低买入短纤价格窄幅震荡，逢低轻仓试多PP供需仍偏宽松，上涨驱动稍弱塑料现实压力有限，不必十分悲观苯乙烯纯苯强势延续，EB继续反弹PVC短期延续高位震荡软商品：板块品种中期多空判断不变橡胶氛围带弱，反弹抛空纸浆纸浆小波动转弱，维持偏空策略棉花棉价高位盘整，静待美棉种植面积报告油脂油料白糖：静待面积报告，板块震荡为主油脂静待美豆种植面积报告，油脂震荡为主蛋白粕面积终值报告今晚公布，资金离场避险白糖天气炒作持续，内外均偏强饲料养殖：关注收储消息，生猪期货波动为主生猪收储消息再起，盘面或支撑鸡蛋供需博弈，盘面高位震荡玉米/淀粉基本面获支撑，玉米止跌 66、活跃品种点评注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究部已公开报告。PTA⚫波动原因：PTA期货价格大幅下跌，主要源于成本的下降影响，其中，日内PX价格下降近23美元/吨，成本端的影响近110元/吨。⚫后期展望：PX价格偏高的估值伴随价格下降而明显收缩，下行空间收窄；PTA供应端，受低加工费影响，逸盛加码合约供应减量，受此影响，PTA供应维持结构性偏紧状态。⚫操作建议：PTA期货维持偏多观点，建议多单介入。⚫风险因素：原油价格下行风险。 中信期货有限公司总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层上海地址：上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层 8除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。免责声明
