期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 1 / 4 中航期货大宗商品晨报： 市场情绪回暖 商品多数偏强 第20210628期 <1> 宏观新闻 1、美股收盘涨跌不一，道指涨0.69%报34433.84点，标普500指数涨0.33%报4280.7点，刷新历史新高，纳指跌0.06%报14360.39点。耐克大涨逾15%，领涨道指。科技股多数走低，苹果跌0.22%，奈飞涨超1%。特斯拉跌超1%。每日优鲜上市首日收跌25.7%，阿里巴巴涨4.7%。本周，美股集体上涨，道指涨3.44%，标普500指数涨2.74%，纳指涨2.35%。标普500指数录得2月以来的最大周涨幅。 2、欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.12%报15607.97点，法国CAC40指数跌0.12%报6622.87点，英国富时100指数涨0.37%报7136.07点。本周，欧股集体上涨，德国DAX指数涨1.04%，法国CAC40指数涨0.82%，英国富时100指数涨1.69%。 3、亚太股市收盘普涨。日经225指数收涨0.66%，报29066.18点，周涨0.35%；韩国综合指数涨0.51%，报3302.84点，创历史新高，周涨1.07%；新西兰NZX50指数涨0.31%，12626.09点，周涨0.59%；澳洲标普200指数涨0.45%，报7308点，周跌0.83%。 4、COMEX黄金期货收涨0.29%报1781.8美元/盎司，周涨0.72%，四周来首次收高；COMEX白银期货收涨0.54%报26.19美元/盎司，周涨0.85%。本周美元下跌使金价获得支撑。 5、美油8月合约涨0.95%报74美元/桶，周涨3.29%；布油9月合约涨0.67%报75.31美元/桶，周涨2.46%。油价连升五周至2018年10月来最高，因需求强劲。 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 2 / 4 6、伦敦基本金属多数上涨，LME铜涨0.17%报9435美元/吨，周涨3.17%；LME锌跌0.22%报2909.5美元/吨，周涨3.08%；LME镍涨0.91%报18575美元/吨，周涨8.28%；LME铝涨2.23%报2494.5美元/吨，周涨4.59%；LME锡涨0.71%报30850美元/吨，周涨3.31%；LME铅涨0.5%报2231.5美元/吨，周涨3.43%。 7、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨3.8个基点报0.777%；法国10年期国债收益率涨5个基点，报0.194%；德国10年期国债收益率涨3.3个基点，报-0.158%；意大利10年期国债收益率涨5.8个基点，报0.921%；西班牙10年期国债收益率涨5.1个基点报0.477%；葡萄牙10年期国债收益率涨5个基点，报0.459%。 8、较长期美债收益率上涨，3月期美债收益率持平报0.051%，2年期美债收益率跌0.8个基点报0.274%，3年期美债收益率跌0.2个基点报0.479%，5年期美债收益率涨0.8个基点报0.926%，10年期美债收益率涨3.3个基点报1.528%，30年期美债收益率涨5.1个基点报2.149%。 9、纽约尾盘，美元指数跌0.01%报91.8057，周跌0.56%。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.05%报1.1937，周涨0.62%；英镑兑美元跌0.29%报1.3882，周涨0.5286%；澳元兑美元涨0.14%报0.7593，周涨1.52%；美元兑日元跌0.09%报110.785，周涨0.5%；美元兑加元跌0.23%报1.2295，周跌1.36%；美元兑瑞郎跌0.12%报0.917，周跌0.61%；离岸人民币兑美元涨92个基点报6.4615，本周累计涨18个基点。 <2> 有色金属 铜：市场情绪好转 铜价维持高位 观点梳理：美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议，市场情绪持续好转；供应矿端持续缓和，但仍有不确定性，TC环比继续走高，回升至38美金附近水平，主要受Spence铜矿工会达成劳资协议提振买方信心，但据悉Antofagasta与中日炼厂谈判分歧较大，且Escondida劳资协议尚未达成，基本面有一 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 3 / 4 定韧性；废铜受东南亚疫情严峻影响持续偏紧，马来延长出口限制至6月28日，精废价差再次收窄；境内消费在铜价自高位回调后表现出明显韧性，国内库存持续5周去库，下方存支撑。 操作建议：多单持有 风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险） 铝：回归基本面 铝价高位震荡 观点梳理：氧化铝重心继续抬高，目前氧化铝运行产能回到高位，同时广西地区新建产能近期投放，供需矛盾的支持不强，但近期铝土矿、烧碱等原料成本的价格不断抬升，成本支撑较强，电解铝完全成本升至13240元/吨左右，国内冶炼厂整体利润水平上升至5310元/吨；电力紧张程度的缓解使得云南冶炼厂开始着手复产，运行产能边际上有抬升的预期；加工企业开工率小幅下降，建筑地产、汽车两大主要板块新增订单有边际放缓的迹象，但主因季节性因素，其他板块相对平稳；铝锭库存继续下降。 操作建议：多单持有 风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险） 镍：宏观情绪支撑 镍价逼近14万 观点梳理：美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议，市场情绪持续好转。菲律宾镍矿供应继续恢复，国内镍矿进口量环比续增，原料紧张局面逐渐改善。并且6月有产能投放及复产，产量将有所增加。不过当前下游不锈钢生产利润高企，300系维持高产，加之新能源企业消费可观，需求仍表现较好，镍库存处于历史低位，对镍价存在较强支撑。 操作建议：观望 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后 锌：消费淡季难改 锌价反弹幅度有限 观点梳理：美联储主席重申鸽派立场叠加美国总统拜登与一组民主党和共和党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议，市场情绪持续好转。锌矿供应维持向好，国内炼厂原料库存增至30天左右位置，加 期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部 TEL：021-54101618 4 / 4 工费议价能力有所回升。云南限电影响超市场预期减弱，部分检修炼厂已恢复正常生产，加上国家官方宣布抛储，精炼锌供应将逐步增加。下游方面，原料价格下跌，部分终端需求有所回暖，但镀锌企业成品库存压力较大，压镀锌企业开工小幅回升，但整体难改季节性消费淡季趋势。 操作建议：观望 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后 <3> 能源化工 PTA：上游原油保持强势 观点梳理：上周TA走强，创近期新高。上游原油强势，成本端支撑较强，局部地区流通货源已有缓解，供应有新产能增量预期，但装置开工不顺利，且PTA加工区间及成本PX强势对市场仍有支撑，叠加下游聚酯开工相对稳定，PTA7月份合约继续减量供应。预计PTA短线震荡偏强。 操作建议：短线谨慎偏多，关注上游原油走势 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） MEG：国内供给维持低位 观点梳理：上周乙二醇走强，站稳60日均线。成本端支撑明显，加之外围商品带动，上周末华东现货走强至5004元/吨。乙二醇供需格局有恶化预期，价格传导难度较大，然国际原油不断拉涨，成本端支撑明显，短期国内乙二醇市场高位震荡为主。 操作建议：短线偏多 风险提示：疫情出现拐点（上行风险） 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。