爱美客(300896) 大比例参股韩国肉毒公司Huons BioPharma，买入评级。公司以约8.86亿元增资+收购Biopharma公司后持股Huons Bio股权为25.4%，Biopharma交易整体估值35亿元，对应2020年P/E为125X。公司大比例参股Huons Bio后，将会成为上市公司唯一具备肉毒核心资产的上市公司。肉毒市场巨大，合规肉毒市场2024年有80亿元，增速快。目前我国共四家公司获得肉毒注册证，分别为艾尔建、兰州生物、高德美和四环医药（代理hugel肉毒）。另外，公司重磅产品童颜针（又称聚左旋乳酸填充剂）如期获批，切入胶原蛋白再生市场。
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