油脂周报：市场进一步消化利空影响，短期油脂继续弱势调整

市场进一步消化利空影响，短期油脂继续弱势调整美尔雅期货油脂周报 20210621研究员：戴俊玫从业资格证号：F3064063Email：daijm@mfc.com.cn 23主要观点行情回顾基本面分析1目 录 ONTENTSCPPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程： www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件：www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件：www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件：www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件：www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件：www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件：www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件：www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件：www.1ppt.com/kejian/lishi/ 4价差跟踪 主要观点国外方面，拜登政府考虑减少炼油厂生物柴油掺混任务引发豆类油脂回落；降雨减缓天气炒作热情，美联储议息会议偏鹰派，加息预期提前，流动性收紧；尽管周五中国买船增加带动美豆油及美豆低位反弹；短期利空仍需进一步消化，美豆类期价弱势调整为主。6月前15日马棕继续增产，同期出口数据不佳，加之美豆油走低拖累，马盘棕油延续弱势。国内方面，油厂维持高开机压榨，豆油延续缓慢累库，棕油库存尚未有明显止跌迹象；上周油脂低位成交略有放量，现货价格回落。综上所述，短期政策或消息面仍主导美豆类市场，利空效应需进一步消化；国内油厂仍有挺价意愿，三大油脂跌势放缓，新的利多出现前，预计油脂继续弱势调整，短线跟进为主。 行情回顾2.1 美豆及马盘棕油延续弱势数据来源：文华财经 美尔雅期货 行情回顾2.2 三大油脂受成本端拖累弱势运行数据来源：文华财经 美尔雅期货 基本面分析关键词品种因素综述 国外美豆截至6月13日当周，美豆优良率62%，低于市场预期的65%，低于去年同期的72%。拜登政府减免炼油厂生柴掺混任务尚未有定论马棕SPPOMA6月前15日马来西亚棕榈油产量增加17.5%。ITS6月前20日马来西亚棕榈油出口量降幅缩窄至0.81%，中国进口增加，印度进口减少榨利大豆大豆盘面榨利仍未好转，油厂压榨小幅回落。6月18日当周，油厂大豆压榨189.64万吨，开机率为67.26%，上周油厂大豆压榨量为194.97万吨库存油脂豆油商业库存在84万吨附近，棕油商业库存在40万吨以下现货价油脂油脂价格延续上周跌势。截止6月18日，国内豆油均价8612元/吨，较上周跌9.44%；棕油均价7823元/吨，较上周跌8.32%；菜油均价10081元/吨，较上周跌9.43%。需求油脂低位吸收，油脂现货成交小幅放量风险天气美豆天气炒作，政策变动 基本面分析3.1 USDA6月报告继续上调2021/22年度美豆及全球大豆期末库存预估USDA6月报告下调旧作美豆压榨量，上调美豆新旧作期末库存预估；受巴西大豆旧作库存增加影响，上调21/22年度全球大豆期末库存预估。数据来源：USDA，美尔雅期货 基本面分析3.2 美豆天气好转，优良率低于预期截至6月13日当周，美豆优良率62%，低于市场预期的65%，低于去年同期的72%。处于近几年同期最低。NOAA最新的8到14天展望报告显示，6月24日至30日期间，美国中部大部分地区可能会迎来季节性凉爽潮湿的天气。数据来源： NOAA 美尔雅期货数据来源： USDA 美尔雅期货 基本面分析3.3 6月前15日马棕产量增长，前20日马棕出口降幅缩窄SPPOMA公布的数据显示，6月1—15日马来西亚棕榈油单产增加13.63%，出油率增加0.64%，产量增加17.5%。ITS公布的数据显示，6月1-20日马来西亚棕榈油出口量为945745吨，较5月同期953474吨下滑0.81%；中国进口增加，印度进口减少。数据来源：MPOB 美尔雅期货 基本面分析3.4 国内大豆榨利不佳，油厂开机小幅回落数据来源：wind 美尔雅期货数据来源：我的农产品，美尔雅期货大豆盘面榨利仍未好转。6月18日当周，油厂大豆压榨189.64万吨，开机率为67.26%，上周油厂大豆压榨量为194.97万吨，6月18日当周预估油厂大豆压榨量为193.58万吨。 基本面分析3.5 豆油缓慢累库，棕油库存尚未有明显止跌迹象国内豆油库存84万吨附近，棕榈油库存40万吨以下。数据来源：wind 美尔雅期货数据来源：我的农产品，美尔雅期货 基本面情况3.6 油脂现货价格延续上周跌势截止6月18日，国内豆油均价8612元/吨，较上周跌9.44%；棕油均价7823元/吨，较上周跌8.32%；菜油均价10081元/吨，较上周跌9.43%。数据来源：wind 美尔雅期货 基本面情况3.7 油脂低位成交洗小幅放量6月11日至6月16日，国内油厂豆油周度成交2.04万吨，上周成交1.6万吨；棕油周度成交11500吨，上周成交10560吨。数据来源：我的农产品 美尔雅期货 基本面分析3.8 三大油脂持仓及成交情况数据来源：wind 美尔雅期货数据来源：wind 美尔雅期货 基本面分析3.9 美豆类非商业净多持仓数据来源： wind 美尔雅期货 价差跟踪4.1 基差走势数据来源： wind 美尔雅期货 价差跟踪4.2 基差走势数据来源： wind 美尔雅期货 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text 公司总部及分支机构Text华北地区Ø济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号 开元广场A416电话：0531-86085909Ø石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825Ø北京朝外营业部北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室电话：010-65389967Ø安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话：0551-66199580华中地区Ø汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85804810Ø武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话：027-87300866Ø黄石营业部黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）电话：0714-6309781Ø荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8512605Ø宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516Ø十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-8662689 8663190Ø襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话：0710—3472966华南地区Ø福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层 电话：0591-28308777公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 公司总部及分支机构公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068Text华东地区Ø上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话：021-51758111Ø常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686Ø杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782Ø杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话：0571-86623280Ø泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182Ø广州营业部广州越秀区广州大道中307号富力新天地3207室电话：020-83888366Ø南昌营业部南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层电话：0791-85239616 Ø深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702电话：0755－83203580Ø上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话：15026938653 Ø富阳营业部杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室 电话：13567133673 Ø成都营业部成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号电话：028-65785466Ø南京营业部南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A电话：025-83191151 谢 谢 观 看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号meyqhyjy