药明生物（2269 HK）在投资者开放日中显著提高21财年收入指引，预计同比增长约65%（前期指引为约50%）。我们预计公司至25年年末将累计收获约15个CMO项目，且25财年CMO收入有望达15亿美元。我们将目标价提高至172港元，以反映公司上调业绩指引和通过M&A加速全球产能布局。维持买入评级。
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