公用事业及环保行业：国务院发文简化危废经营许可证申请办理

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 公用事业及环保行业：国务院发文简化危废经营许可证申请办理 2021年06月17日 看好/维持 公用事业及环保 行业报告 投资摘要： 根据国家发改委官网6月3日发布的消息，国务院印发《关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知》，部署自2021年7月1日起，在全国范围内实施涉企经营许可事项全覆盖清单管理，对所有涉企经营许可事项按照直接取消审批、审批改为备案、实行告知承诺、优化审批服务等四种方式分类推进审批制度改革，同时在自贸试验区进一步加大改革试点力度。《通知》提出，要大力推动照后减证和简化审批。中央层面设定的523项涉企经营许可事项，在全国范围内直接取消审批68项，审批改为备案15项，实行告知承诺37项；在生态环境领域，主要涉及简化危废经营许可证、排污许可证的申请办理。 投资建议：对于电力板块，对于电力板块，2021年1-5 月份用电量32305亿千瓦时，增长 17.7%，全社会用电量延续较快增长态势，各省份全社会用电量均保持正增长，可见电力行业已经恢复到疫情前水平，电力公司整体业绩趋稳，但展望今年，境外疫情依然严重，制造业用电能否企稳增长尚存疑虑，建议配置不受疫情和供需影响的水电、核电公司。对于天然气板块，随着LNG价格长期低迷，建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，行业景气度高，垃圾焚烧由于环保排放趋严+国补政策退坡，环卫服务行业由于项目大型化、电动化趋势，龙头企业将受益行业集中度提升，推荐标的瀚蓝环境、城发环境、龙马环卫。 市场回顾：6月上半月（06.01-06.15）电力及公用事业指数下跌0.63%，沪深300指数下跌2.90%，电力及公用事业板块跑赢大盘2.27个百分点，电力及公用事业板块涨幅位于30个中信二级子行业的第14名。160家样本公司中，48家公司上涨，106家公司下跌，64家公司平盘。表现较为突出的个股有兴源环境、万邦达等；表现较差的个股有格林美、雪迪龙等。上期推荐组合长江电力（20%）、中国广核（20%）、城发环境（20%）、瀚蓝环境（20%）、龙马环卫（20%）上涨2.00%，跑赢大盘4.90个百分点，跑赢电力及公用事业指数2.63个百分点。 风险提示：燃料价格超预期上涨，政策执行力度不达预期，市场系统性风险 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) PE PB 评级 20A 21E 22E 20A 21E 22E 长江电力 1.19 1.14 1.20 16.5649 17.95 17.08 2.65 推荐 中国广核 0.19 0.21 0.22 15.15 12.89 12.14 1.40 推荐 城发环境 0.46 1.63 1.87 8.74 5.96 5.19 1.27 强烈推荐 瀚蓝环境 1.38 1.61 1.93 17.99832 13.96 11.63 2.30 强烈推荐 龙马环卫 1.06 1.23 1.49 15.10462 12.68 10.51 2.23 强烈推荐 资料来源：wind、东兴证券研究所 未来3-6个月行业大事: 2021-07-15 1-6月电力消费情况发布 行业基本资料 占比% 股票家数 157 3.88% 重点公司家数 - - 行业市值 22307.78亿元 2.78% 流通市值 18173.09亿元 3.09% 行业平均市盈率 17.3 / 市场平均市盈率 21.64 / 行业指数走势图 资料来源：wind、东兴证券研究所 分析师：洪一 0755-82832082 hongy i@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516110001 分析师：沈一凡 010-66554026 sheny f@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480520090001 P2 东兴证券行业报告 公用事业及环保行业：国务院发文简化危废经营许可证申请办理 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 1. 市场回顾 6月上半月（06.01-06.15）电力及公用事业指数下跌0.63%，沪深300指数下跌2.90%，电力及公用事业板块跑赢大盘2.27个百分点，电力及公用事业板块涨幅位于30个中信二级子行业的第14名。160家样本公司中，48家公司上涨，106家公司下跌，64家公司平盘。表现较为突出的个股有兴源环境、万邦达等；表现较差的个股有格林美、雪迪龙等。上期推荐组合长江电力（20 %）、中国广核（20 %）、城发环境（20 %）、瀚蓝环境（20 %）、龙马环卫（20 %）上涨2.00%，跑赢大盘4.90个百分点，跑赢电力及公用事业指数2.63个百分点。 本期组合推荐：长江电力（20%）、中国广核（20 %）、城发环境（20 %）、瀚蓝环境（20 %）、龙马环卫（20 %）。 上期环保行业个股中，涨幅居前的是：兴源环境、万邦达、*ST科林、京蓝科技、福能股份；跌幅居前的是：格林美、雪迪龙、湖南发展、中材节能、*ST节能。 估值方面，电力及公用事业板块市盈率（TTM）为17.71，较上期下跌1.91%，较年初下跌4.14%，板块估值处于低位。 2. 行业热点 国务院发文简化危废经营许可证申请办理，国务院印发《关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知》，部署自2021年7月1日起，在全国范围内实施涉企经营许可事项全覆盖清单管理，对所有涉企经营许可事项按照直接取消审批、审批改为备案、实行告知承诺、优化审批服务等四种方式分类推进审批制度改革，同时在自贸试验区进一步加大改革试点力度。《通知》提出，要大力推动照后减证和简化审批。中央层面设定的523项涉企经营许可事项，在全国范围内直接取消审批68项，审批改为备案15项，实行告知承诺37项，其余事项采取下放审批权限、精简条件材料、优化审批流程、压减审批时限等优化审批服务的措施；在自贸试验区增加试点直接取消审批14项，审批改为备案15项，实行告知承诺40项，自贸试验区所在县、不设区的市、市辖区的其他区域参照执行。同时，省级人民政府可以在权限范围内决定采取更大力度的改革举措。地方层面设定的涉企经营许可事项，由省级人民政府统筹确定改革方式。（北极星固废网） 国家发改委办公厅发布关于开展大宗固体废弃物综合利用示范的通知。通知提出，到2025年，建设50个大宗固废综合利用示范基地，示范基地大宗固废综合利用率达到75%以上，对区域降碳支撑能力显著增强；培育50家综合利用骨干企业，实施示范引领行动，形成较强的创新引领、产业带动和降碳示范效应。（北极星固废网） 天津市人民政府办公厅印发《关于全面推进生活垃圾分类工作的实施方案》，要求到2021年底，在全市生活垃圾分类投放、收集、运输、处理系统全覆盖的基础上，建成一批生活垃圾分类精品示范街道（乡镇）；《天津市生活垃圾管理条例》配套制度基本完善；全市建成区厨余垃圾收集、运输、处理能力满足需要；推进再生资源回收网点合理布局，生活垃圾回收利用率达到35%以上；全市原生生活垃圾实现“零填埋”，生活垃圾无害化处理率达到100%；因地制宜，稳步推进农村生活垃圾分类工作。（北极星固废网） 生态环境部近日发布关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见，“两高”项目暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业类别统计，后续对“两高”范围国家如有明确规定 东兴证券行业报告 公用事业及环保行业：国务院发文简化危废经营许可证申请办理 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES的，从其规定。省级生态环境部门应统筹调度行政区域内“两高”项目情况，于2021年10月底前报送生态环境部，后续每半年更新。（北极星电力网） 河北省发改委发布《河北省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二零三五年远景目标纲要》，纲要指出构建坚强可靠基础设施体系。建设坚强智能安全电网，谋划新的送电通道，加强以特高压电网为支撑的500千伏主网架，继续推进城乡配电网建设改造升级，加强电网运行管理数字化、智能化建设，提高安全运行水平和风险应对能力。完善油气管网，推进中俄东线、蒙西管线等重大气源管线工程建设，加快曹妃甸LNG接收站及省内集输管网建设，完善支干线管网和输配管网体系，持续提升储气调峰能力，全面提升“县县通气”覆盖率。构建绿色清洁能源生产供应体系。加快建设冀北清洁能源基地，以推进张家口市可再生能源示范区建设为契机，重点建设张承百万千瓦风电基地和张家口、承德、唐山、沧州、沿太行山区光伏发电应用基地，大力发展分布式光伏，因地制宜推进生物天然气、生物质热电联产、垃圾焚烧发电项目建设，科学有序利用地热能，加快发展可再生能源，努力构建可再生能源发电与其他能源发展相协调、开发消纳相匹配、“发输储用”相衔接的新发展格局，助力实现“碳达峰”目标。到2025年，风电、光伏发电装机容量分别达到4300万千瓦、5400万千瓦。加快新能源制氢，合理布局加氢站、输氢管线，推进坝上地区氢能基地建设。科学布局天然气调峰电站，加快建设抽水蓄能电站、大容量储能等灵活调峰电源，稳定煤电产能，利用等容量替代建设热电联产和支撑电源项目，推进火电机组灵活性改造工作，保障电网运行安全。推动煤炭行业转型升级，推广煤炭绿色开采新模式，加快煤矿智能化建设。构建清洁高效能源消费体系。加快提升煤炭清洁高效利用水平，推动工业生产领域电能替代，实施港口岸电、空港陆电改造。培育能源领域新动能，鼓励园区建设综合能源系统、分布式能源中心，加强余热余压及工业副产品等能源资源回收和综合利用。发展智慧用能新模式，开展绿色数据中心等试点示范。深化电力、天然气、供热等领域价格改革。（北极星电力网） 国家发改委、住房城乡建设部、公安部、自然资源部《关于推动城市停车设施发展的意见》（以下简称《意见》），支持停车装备制造企业强化自主创新，加强机械式停车装备等研发，打造自主品牌。鼓励电子不停车快捷收费系统在停车设施应用。统筹推进路内停车和停车设施收费电子化建设，并按一定比例配建新能源小汽车、公交车等充电设施。（北极星电力网） 武汉市人民政府发布关于印发武汉市改善空气质量2021年工作方案的通知，武政规〔2021〕7号，其中指出：禁止新建燃煤发电机组，新建项目禁止配套建设自备燃煤电站，禁止新建燃煤锅炉和燃煤炉窑。（北极星电力网） 3. 天然气价格跟踪 06月01日至06月15日，液化天然气平均到岸价格为11.53美元/百万英热单位，较上期上涨12.48%。 P4 东兴证券行业报告 公用事业及环保行业：国务院发文简化危废经营许可证申请办理 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES图1：液化天然气到岸价格变动趋势（美元/百万英热单位） 资料来源：Wind，东兴证券研究所 4. 长期观点 对于电力板块，2021年 1-5 月份用电量32305亿千瓦时，增长 17.7%，全社会用电量延续较快增长态势，各省份全社会用电量均保持正增长，可见电力行业已经恢复到疫情前水平，电力公司整体业绩趋稳，但展望今年，境外疫情依然严重，制造业用电能否企稳增长尚存疑虑，建议配置不受疫情和供需影响的水电、核电公司。对于天然气板块，随着LNG价格长期低迷，建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，行业景气度高，垃圾焚烧由于环保排放趋严+国补政策退坡，环卫服务行业由于项目大型化、电动化趋势，龙头企业将受益行业集中度提升，推荐标的瀚蓝环境、城发环境、龙马环卫。 5. 短期策略 维持对电力、环保板块看好的行业评级，后市策略方面，随着环保行业进入洗牌期，拥有融资成本优势、优质运营资产和核心技术的公司将获得绝佳的整合机会，具备并购整合能力的企业市占率提升