华创证券对中科电气的深度研究报告认为，公司从电磁专用设备龙头转型为“磁电装备+锂电负极”双主业，目前公司有湖南星城、贵州格瑞特、四川集能全国三大产能基地，预计2021年末负极材料产能将达到10.2万吨，进入第一梯队。公司新增石墨化产能预计将于2022年一月份集中落地，将完全满足公司石墨化自供需求，显著带动生产成本下探，22年业绩有望迎来量利齐升。同时，公司已经进入动力领域负极材料前十企业中的CATL、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源以及瑞浦能源等六家企业，客户结构优质，以上企业占据国内21年1-4月76%的市场份额，为公司成长为动力领域负极材料龙头企业奠定坚实基础。公司2022年单吨净利有望稳步提升。华创证券预计公司2021-2023年营业收入分别为20.7/34.24/47.96亿元，同比增长113%/65%/40%，归母净利润分别为3.31/6.27/9.10亿元，同比增长102%/89%/45%，当前最新股价对应PE估值分别为35/18/13倍。华创证券首次覆盖给予“强推”评级。
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