2023年半年报点评：2023H1采浆量近550吨，有望跻身血制品行业第一梯队

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派林生物（000403.SZ）2023年半年报点评显示，公司2023H1实现营业收入7.1亿元，归母净利润1.4亿元，扣非归母净利润1.0亿元。其中，2022Q4受疫情影响投浆量下降，导致2023H1业绩下滑。但目前公司采浆已恢复至正常水平，预计2023年全年业绩将呈现前低后高趋势。此外，陕西国资入驻利好公司浆站拓展，2023年采浆量预计超1000吨。公司拥有合计品种数达11个，其中广东双林拥有3大类8个品种的生产能力，派斯菲科拥有3大类9个品种的生产能力。公司产品梯队丰富，具备国内领先的研发能力及水平，在研产品进度较快，有望实现吨浆净利润的进一步提升。我们预计2023-2025年归母净利润分别为5/7/8亿元，PE分别为27/20/16倍，维持”推荐”评级。