本周市场持续震荡，投资情绪有所回落，北向资金净流入较上周大幅缩减，市场整体节奏较慢，局部板块表现靓丽。长期来看，反弹行情确立，市场预计将在震荡中上行。5月31日，中央政治局召开会议，提出进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女的政策，提高优生优育服务水平，发展普惠托育服务体系，推进教育公平，完善生育休假与生育保险制度，加强住房、税收等政策支持，切实保障女性合法权益。目前，我国人口老龄化严重，生育政策的改变是解决人口问题的重要途径。生育率的提高需要房产、教育、医疗等多方面的共同发力。因此，在全球老龄化日趋严重的趋势下，长期看好母婴消费、教育、医疗、养老等相关行业的核心资产。市场反应较为平淡。6月3日最新消息显示，美联储已于周三宣布，将逐步、有序地抛售去年疫情通过二级市场公司信贷工具（SMCCF）“接盘”的公司债。按照其规划，整个抛售计划将在2021年内完成。尽管美联储表示投资组合缩减与货币政策无关，也不是货币政策的信号，但是在美联储官员频繁为缩减QE、重启货币紧缩政策吹风的背景下，我们认为此举可视为货币政策转换的一种信号。然而，政策发布后美股对该消息反应较为平淡，市场情绪没有明显转换。建议关注：1)至今反弹幅度相对有限且盈利能力强的优质资产；2）看好钢铁、有色金属、煤炭、航运、出口等偏周期行业；3）持续看好疫苗板块的长期投资价值；4）受益于碳中和、碳达峰的行业，新能源汽车、光伏和供给收缩的资源品等。
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