电子元器件行业周报：2021年第23周：华为正式发布鸿蒙2.0，半导体板块持续景气

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021年06月06日 行业研究●证券研究报告 电子元器件 行业周报 2021年第23周：华为正式发布鸿蒙2.0，半导体板块持续景气 投资要点 ◆ 上周电子行业小幅上涨0.6%，半导体和其他电子板块涨幅领先：2021年第23周申万电子行业一级指数上涨0.6%，跑赢沪深300指数1.3个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第14，排名中等。上周市场整体仍有所波动，电子行业中以半导体和其他电子二级子板块涨幅领先，消费电子产业链为主的电子制造板块持续走弱。海外方面，香港、美国和台湾科技业指数均上涨。 ◆ 华为鸿蒙2.0正式发布，智能手机市场压力倍增：6月2日晚华为正式发布鸿蒙2.0系统，并发布了搭载鸿蒙系统的Watch3、Matepad Pro等产品。鸿蒙系统最大亮点在于“一个系统，多个终端”，设备互联简单易行，成为华为“1+8+N”战略的重要进展，未来智能终端发展在于IoT生态的建设，华为或加速了这一领域的竞争。短期来看，智能手机市场需求不容乐观，近期安卓系终端厂商下修全年出货量预期，调整幅度达20%~30%，我们5月同供应链确认了订单调整信息。创新驱动有限，印度疫情加剧，同时供给端缺货涨价使得智能手机板块“雪上加霜”，二季度成本上涨和出货量下修使得产业链全面承压，建议关注6月后下半年备货指引情况。 ◆ 台湾疫情加剧供给失衡，产能优势企业受益：台湾疫情恶化，上周京元电子已确诊超过100人，6月4日宣布旗下7个厂区产线全面停工48小时。台湾作为全球半导体产业链上重要一环，代工及封测产能占比全球领先，疫情蔓延或将进一步加剧当前供不应求的半导体行业状况。因此，短期内我们仍维持对半导体基本面的乐观预期，产能为王的行业景气周期下，订单和稼动率不成问题，新增产能将快速转化为收入贡献。推荐关注代工、封测以及市占率头部、拥有产能优先权的设计厂商，同时，国内扩产及国产替代进度持续推进，设备厂商长期受益。 ◆ 印度或投资LCD行业，短期内大陆龙头仍稳健：上周印度方面表示或投资200亿美元发展LCD行业，若此举最终得以实施，LCD行业或再次打破良性供需格局，重蹈价格竞争覆辙，但短期内大陆厂商经营仍然稳健。本轮LCD涨价周期已超过1年，需求景气叠加供给端缺货使得价格持续上涨，上游材料缺货背景下马太效应凸显，龙头制造商受益。 ◆ 投资建议：本周投资建议维持“同步大市-A”评级，行业进入业绩真空期和传统产业淡季，由于疫情对行业整体供需关系的影响并未出清，供给端“乱序”对终端需求的影响逐步释放，建议保持谨慎。子板块：终端产品，出货量下修预期“发酵”，IT类供应链相对稳健；半导体成为基本面最为乐观板块，供不应求行情延续，产能优势凸显；显示板块，面板价格续涨但涨幅逐渐收窄，缺货背景下马太效应凸显，但需警惕涨价停滞预期。当前，子板块推荐PC平板相关产业链、 投资评级 同步大市-A维持 首选股票 评级 300115 长盈精密 买入-B 600584 长电科技 买入-B 688981 中芯国际 增持-B 300661 圣邦股份 买入-B 002415 海康威视 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.38 -3.03 -17.61 绝对收益 -1.18 -4.75 11.66 分析师 胡慧 SAC执业证书编号：S0910520110002 huhui@huajinsc.cn 021-20377068 报告联系人 郑超君 zhengchaojun@huajinsc.cn 021-20377169 相关报告 电子元器件：2021年6月投资策略：涨价持续演绎，关注半导体板块 2021-06-02 电子元器件：2021年第22周：光刻胶供应受限本土厂商加速导入，小米集团Q1业绩超预期 2021-05-30 电子元器件：2021年第21周：荣耀50将于6月亮相，半导体涨价持续上演 2021-05-23 电子元器件：2021年第20周：中芯国际Q1业 绩 超 预 期 ， 消 费 电 子 产 业 链 承 压 2021-05-16 电子元器件：2021年5月投资策略：进入业绩真空期，关注短期趋势明朗的半导体及面-3%4%11%18%25%32%39%2020!-062020!-102021!-02沪深300电子元器件 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 半导体代工/封测及设计龙头、以及安防板块。个股方面，我们自下而上选择板块趋势明朗、公司业绩预期向上的个股，重点推荐为长盈精密、长电科技、中芯国际、圣邦股份和海康威视。 ◆ 风险提示：中美摩擦对行业的不利影响；疫情持续影响宏观经济及产业供需情况；终端需求不及预期；国产化自主可控的进度不及预期。 板板块 2021-05-09 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、市场走势概述 .............................................................................................................................................. 4 （一）国内A股市场走势概述 .................................................................................................................... 4 （二）海外市场走势分析 ............................................................................................................................ 5 1、香港 ............................................................................................................................................... 5 2、北美 ............................................................................................................................................... 6 3、台湾 ............................................................................................................................................... 6 二、行业新闻及重点公司公告汇总..................................................................................................................... 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 （二）重点公司公告汇总 ............................................................................................................................ 9 三、投资建议及重点关注个股动态................................................................................................................... 10 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 11 图表目录 图1：申万行业一级指数涨跌幅 ......................................................................................................................... 4 图2：电子一级指数v.s.市场整体指数 ............................................................................................................... 4 图3：电子一级指数v.s.沪深300指数 ............................................................................................................... 4 图4：电子二级指数v.s. 电子一级指数 ............................................................................................................. 5 图5：电子二级指数v.s.电子一级指数 ............................................................................................................... 5 图6：恒生资讯科技指数 v.s. 市场指数 ............................................................................................................. 6 图7：恒生资讯科技指数 v.s. 恒生指数 ............................................................................................................. 6 图8：费城半导体指数 v.s. 市场指数 ................................................................................................................ 6 图9：费城半导体指数 v.s. 标普500指数 ....................................................................................................