综合服务+产品赋能，CRO新星高成长

报告标题：阳光诺和：创新驱动，CRO新星高成长

报告正文：阳光诺和是一家提供药物研发外包服务的公司，主要业务包括药学研究、临床试验和生物分析等。随着国内医药研发创新的推进，CRO行业迎来了黄金发展机遇。阳光诺和凭借其稳健的业务成长和自主创新产品的业务，实现了加速成长。公司计划通过IPO发行不超过2000万股，募集资金用于研发平台建设和创新药物研发。预计2021-2023年公司的归母净利润分别为0.98/1.34/1.99亿元，分别同比增长36%/36%/49%。综合考虑，我们预计上市后的合理估值空间在121-128亿元，对应目标价150.96-159.65元/股。然而，公司也面临研发失败、原材料涨价、IP保护、核心技术人员流失、安全生产与环保等风险。