商业贸易行业母婴产业系列跟踪：三胎政策放开，配套政策完善下积极关注产业机会

国信证券研报指出，三胎政策的放开以及随着配套政策未来的落地完善，有望一定程度上助力推动新生儿增加和人口结构的改善，同时也帮助推动我国母婴行业的持续发展。母婴品牌首先有望受益于新生儿增长带来的需求扩容，同时从结构性趋势看，消费升级趋势下母婴家庭对于自然健康生活的追求有利好带动相关健康食品和健康护理品的增长，美妆个护品牌中如上海家化旗下启初、以及贝泰妮旗下Winona Baby等主打自然、安全呵护的儿童洗护用品将受益需求提升。此外，母婴零售已从传统的商品零售步入“商品+服务”的时代，以及渠道方面进入全渠道融合发展的体验式经济时代，这总体上也是符合85/90后等新生代父母的消费观念。据此，国信证券认为在全渠道布局及服务体系建立方面较为领先的企业有望率先收益，如爱婴室等。