商品需求高频跟踪周报：商品房成交持续走弱 海外复苏趋势延续上行

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。中信期货研究部大宗商品团队曾宁从业资格号：F3032296投资咨询号：Z0012676021-60812995 zengning@citicsf.com研究员商品房成交持续走弱海外复苏趋势延续上行——商品需求高频跟踪周报20210530 国内主要工业品期现价格监测资料来源：Wind 中信期货研究部注：螺纹基差=现货指标/0.97-期价；铁矿基差=现货指标/0.91+7.5-期价；有色基差=上海物贸的升贴水平均价现货指标5/284/303/31主力合约基差现货周涨跌幅现货月涨跌幅近一年内现货走势图近一年内基差走势图动力煤动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛852.5802.5737.5751101.50-10.03%7.03%铁矿铁矿：日照港PB粉1315130411201063389.55-9.62%3.54%焦煤炼焦煤：柳林出厂价1950162014501801149.000.00%25.81%焦炭准一级冶金焦：日照港平仓价2990245021502430.5639.500.00%27.23%螺纹螺纹钢：上海HRB400 20mm487052704890493387.62-5.62%-7.59%热卷热轧卷板：上海Q235B 4.75mm5450577053305328122.00-4.05%-5.55%玻璃浮法玻璃：5mm 沙河安全现货价2301213520322630-275.000.00%7.78%甲醇甲醇：江苏出罐2750247023802566184.005.36%8.91%PTAPTA：CCFEI价格指数 内盘4630475043854696-66.002.66%-3.94%PP聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4)：上海8500870090008306194.000.00%-3.41%PVC聚氯乙烯PVC(电石法,五型料):江苏9165894085508600565.00-3.02%-0.11%铜上海物贸:平均价:铜73375717256516073350-115.001.99%6.26%铝上海物贸:平均价:铝1882018830171601867010.002.06%3.35%锌上海物贸:平均价:锌2302521755215352304535.003.51%7.72%品种有色化工黑色建材主要工业品期现价格监测 2◼本周黑色板块出现分化，各类品种超跌以及政策预期的缓和使得本周部分商品出现超跌反弹，上游原料反弹好于成材；其中螺纹本周跌3.5%、热卷跌3%；原料端的铁矿跌3.06%、焦炭涨5.88%，动力煤涨5.33%。◼本周能化板块涨跌有所分化。其中PTA涨2.4%、乙二醇涨0.61%、苯乙烯跌8.62%、甲醇涨2.11%，PVC涨0.23%。◼本周有色基本金属板块受美国公布经济刺激计划影响出现显著反弹，铜涨1.65%、铝跌0.21%、锌涨2.76%。国内主要工业品期货主力合约周涨跌幅资料来源：Wind 中信期货研究部本周工业品涨跌互现2.40%0.61%2.11%-1.86%-0.63%0.23%-8.62%5.33%-3.06%5.88%2.51%-3.50%-3.00%2.81%1.65%-0.21%2.76%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%PTA乙二醇甲醇塑料聚丙烯PVC苯乙烯动力煤铁矿石焦煤焦炭螺纹钢热卷玻璃铜铝锌化工黑色建材基本金属主要工业品：期货主力合约：周涨跌幅 第一部分大宗商品需求侧高频数据跟踪一、土地市场土地供应显著反弹成交仍维持低位二、地产成交商品房成交有所走弱二线城市仍相对偏强三、建筑业施工螺纹表需大幅下降水泥需求延续下滑趋势四、汽车乘用车销量维持弱势运行轮胎开工率大幅下滑五、纺织服装本周各类纺服原材料产销有所改善库存维持累积六、国内出口景气度出口集装箱运价指数再创新高中欧航线快速上行七、海外经济美国发电量季节性反弹欧洲发电量维持稳定目录 41 土地市场：土地供应显著反弹成交仍维持低位供应土地规划建筑住宅面积1859万平（+1587）成交土地规划建筑住宅面积1072万平（-388）小幅回落住宅类用地成交土地总价1140亿元（-568）显著回落成交土地溢价率19.48%（+5.5）环比小幅反弹◼根据Wind统计的100大中城市土地交易数据显示（最新的数据周期为05.19-05.25，数据滞后一周）：➢1.本周土地市场供应有所反弹但仍低于历史同期正常水皮，成交维持低迷态势，整体保持不温不火的情况。➢2.近期成交土地溢价率本周小幅反弹但仍处于同期偏低水平。注：因成交地块存在公布滞后现象，每期对前三期数据进行修正更新，因此当期所更新的数值一般存在偏低的情况355351,0351,5352,0352,5353,0353,5354,03513579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:供应土地规划建筑面积:住宅类用地:当周值2018201920202021355351,0351,5352,0352,5353,0353,5354,03513579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:成交土地规划建筑面积:住宅类用地:当周值2018201920202021355351,0351,5352,0352,53513579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:成交土地总价:住宅类用地:当周值20182019202020210102030405013579111315171921232527293133353739414345474951100大中城市:成交土地溢价率:住宅类用地:当周值2018201920202021 52.1地产成交：商品房成交有所走弱二线城市仍相对偏强30城成交面积392万平（-37）延续回落趋势一线城市成交面积75万平（-）节后平稳二线城市成交面积221万平（-15）环比延续回落三线城市商品房成交97万平（-22）低于同期水平资料来源：Wind中信期货研究部◼根据Wind统计的30大中城市房管局公布的成交面积（最新的数据周期为05.23-05.29）：➢本周商品房成交节后延续回落趋势，整体成交已回归到同期均值水平。➢本周各类城市成交呈现不同程度分化，一线成交高位震荡，三线低于历史同期，二线成交相对偏强。01002003004005006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城商品房成交面积20182019202020210501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城：一线城市商品房成交面积20182019202020210501001502002503001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城：二线城市商品房成交面积20182019202020210501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米30大中城：三线城市商品房成交面积2018201920202021 62.2地产成交：二手房成交逐步走弱三线城市成交低于同期水平本周16城二手房成交166万平（-26）环比继续回落北京、深圳二手房住宅成交57万平（+5）高位回落样本二线城市二手房成交78万平（-8）小幅反弹样本三线城市二手房成交30.5万平（-22.7）持续走弱资料来源：Wind中信期货研究部◼根据Wind收集的各城市房管局公布的二手房成交面积，选取16个样本，数据显示（最新的数据周期为05.23-05.30）：➢1.样本城市二手房成交环比上周持续走弱，目前已处于历史同期偏低水平。➢2.分城市类型来看，仅一线城市表现偏强二三线城市均弱于同期均值水平。注：16城分别包括，一线城市（北京、深圳），二线城市（杭州、青岛、南京、成都、厦门、苏州），三线城市（无锡、南宁、东莞、扬州、岳阳、佛山、金华、江门）05010015020025030013579111315171921232527293133353739414345474951万平米16城二手房成交面积201820192020202101020304050607013579111315171921232527293133353739414345474951万平米一线城市（北京、深圳）二手房住宅成交面积201820192020202102040608010012014013579111315171921232527293133353739414345474951万平米二线城市（6样本）二手房住宅成交面积20182019202020210102030405060708013579111315171921232527293133353739414345474951万平米三线城市（8样本）二手房成交面积2018201920202021 72.3 地产成交：商品房可售面积高位震荡各城市去化周数稳定商品房可售面积8218万平（+4）接近去年同期水平十大商品房库存去化周数37.4周（+0.28）一线城市商品房库存去化周数34.48周（+0.93）二线城市商品房库存去化周数39.18周（-0.21）资料来源：Wind 中信期货研究部◼根据Wind统计的十大城市房管局公布的商品房库存数据显示（最新的数据周期为05.23-05.29）：➢1.十大城市商品房可售面积本周有所反弹，但去化速度仍属于近年来较快水平。➢2.本周商品房库存去化周数本周维持平稳，二线城市仍维持下行趋势，一、三线城市则小幅反弹。注：十大城市分别包括，一线城市（北上广深），二线城市（杭州、南京、青岛、苏州、南昌、厦门）。杭州、南昌为商品房数据，其它城市为商品房住宅数据。600065007000750080008500900095001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万平方米十大城市商品房可售面积20172018201920202021304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月周十大城市：商品房库存去化周数201820192020202120304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月周十大城市：一线城市商品房库存去化周数2018201920202021304050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月周十大城市：二线城市商品房库存去化周数2018201920202021 83建筑业施工：螺纹表需大幅下降水泥需求延续下滑趋势螺纹表观消费376.38万吨（-48.8）延续大幅回落全国日均建材成交量19.62万吨（+1.86）小幅反弹全国水泥出货率73.85%（-3.8）低于历年同期全国水泥熟料库容比55.41%（+1）库容比显著反弹资料来源：MySteel数字水泥网中信期货研究部➢本周螺纹钢表观消费量376万吨，环比上周降幅进一步扩大，近期现货价格下跌也在一定程度上抑制了拿货需求导致表需水平低于历年同期。本周建材成交反弹至19.6万吨，处于历史同期正常水平，后半周现货情绪转暖使得成交有所反弹。➢本周水泥出货率环比上周继续回落至73.9%，弱于历年同期水平；华东、华中等地区受天气影响出货下降较快。010000020000030000040000013579111315171921232527293133353739414345474951吨全国建筑钢材成交量：主流贸易商：周均2017201820192020