通信行业周报：政策加码，看好工业互联网和IDC行业在政策催化下的加速发展

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  上周核心观点 政策加码，看好工业互联网和IDC行业在政策催化下的加速发展 事件1：全国工业企业建设“5G+工业互联网”项目超1500个，覆盖22个国民经济行业。 点评:截至2021年3月底，我国已建成5G基站81.9万个，占全球70%以上，覆盖所有地级以上城市，建成全球规模最大的5G独立组网网络。根据三大运营商年报批露的2021年5G基站建设规划，2021年全国将新建5G基站超80万个。5G建设加速发展，“5G＋工业互联网”将是产业融合的重要方向，未来几年工业互联网将进入发展的快车道，我们看好行业在政策催化下的加速发展。 事件2:《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》发布 点评：《实施方案》聚力4方面重点：一是引导有序布局，二是促进绿色节能，三是推进迭代创新，四是实现安全高效。通过国家枢纽节点和数据中心集群建设，扩大绿色能源对数据中心供给，提升数据中心建设的能效标准，推动数据中心绿色高质量发展。 PUE 政策日益趋严，IDC 建设逐步向大型、超大型数据中心靠拢。数据中心2020年用电量约占全社会总用电量的2.7%，随着数据中心投产规模的增加，这一占比将持续上升。数据中心能耗主要包括四部分：IT设备能耗、制冷系统能耗、供配电系统能耗、照明及其他能耗。总能耗比IT设备能耗，即为PUE值。即使采用相同技术，数据中心在各地的能耗也不相同，年平均气温较低区域，用于制冷系统的能耗大幅降低，PUE值较低。另外，各地的PUE要求也不同，一线城市和东部地区更为严格。随着 PUE政策的日益严苛，未来我国 IDC 建设将逐步向大型和超大型数据中心靠拢。大型、超大型数据中心拥有更高的设计水平，运维管理水平，优化水平，使得其更容易控制数据中心的 PUE 水平，以适应日益趋严的 PUE 政策限制。  行情回顾 上周沪深300指数上涨3.64%，通信板块（中信）指数上涨3.54%，在中信一级30个子行业中排名第9。细分领域上，5G指数上涨3.21%，云计算指数下降0.09%，光模块指数上涨5.91%，IDC指数上涨5.69%，物联网指数上涨3.26%，车联网指数上涨2.43%。从个股来看，百邦科技、新易盛、三维通信和科创新源上周涨幅居前，精伦电子、工业富联、*ST大唐和中嘉博创上周跌幅靠前。整体上，短期通信板块处于估值修复状态，从长期看仍处于上升通道中。  投资建议 （1）基本面良好、估值洼地价值凸显的三大运营商及主设备商：中国移动、中国电信、中国联通和中兴通讯；（2）储备项目充足、客源质量完善的IDC企业：科华数据和光环新网，建议关注数据港；（3）护城河牢固、具备全球竞争力的光模块企业：新易盛、中际旭创、光迅科技和天孚通信；（4）行业景气持续上行、规模优势明显的物联网模组龙头厂商：移远通信和广和通；（5）技术优势明显、多“赛道”并行的车联网厂商：华测导航和德赛西威，建议关注中海达和北斗星通。  风险提示 全球新冠疫情带来不利影响；5G和云计算建设及商业化不及预期；中美贸易风险。 [Table_ProfitDetail] [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：王芳 执业证号： S0100519090004 电话： 021-60876730 邮箱： wangfang@mszq.com 研究助理：傅鸣非 执业证号： S0100120080041 电话： 021-60876726 邮箱： fumingfei@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.【民生通信】通信行业周报：移动广电共建5G黄金频段，合作拓展助力5G建设再提速-210201 2.【民生通信】通信行业周报：全球疫情复苏叠加新基建景气度提升，通信行业将迎来春季估值修复行情-210221 3.【民生通信】工信部推出《“双千兆”行动计划》，加快推进5G和千兆光网建设与发展-210329 3.【民生通信】通信行业周报：华为2020年年报体现较强韧性，美国新基建计划利好5G和云基建板块-210406 -40%-20%0%20%40%60%20-0120-0420-0720-1021-0121-04通信(中信)沪深300[Table_Title] 通信行业 行业研究/周报 政策加码，看好工业互联网和IDC行业在政策催化下的加速发展 —通信行业周报20210531 通信行业周报 2021年5月31日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/通信行业 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价（元） EPS（元） PE 评级 5月28日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 0941.HK 中国移动 49.25 6.26 6.68 7.00 7.87 7.37 7.04 未评级 0728.HK 中国电信 2.51 0.31 0.34 0.37 8.10 7.38 6.78 未评级 0762.HK 中国联通 4.20 0.49 0.56 0.63 8.57 7.50 6.67 未评级 600050.SH 中国联通 4.34 0.18 0.18 0.19 24.11 24.38 22.84 推荐 000063.SZ 中兴通讯 31.37 0.92 1.29 1.54 34.10 24.32 20.37 推荐 002139.SZ 拓邦股份 14.69 0.51 0.62 0.80 28.80 23.69 18.36 推荐 002402.SZ 和而泰 22.13 0.44 0.63 0.93 50.30 35.13 23.80 推荐 603881.SH 数据港 37.44 0.63 0.84 1.24 59.43 44.57 30.19 推荐 300383.SZ 光环新网 15.03 0.59 0.69 0.82 25.47 21.78 18.33 未评级 002335.SZ 科华数据 16.46 0.83 1.15 1.41 19.83 14.31 11.67 推荐 300638.SZ 广和通 37.32 1.17 1.66 2.11 31.90 22.48 17.69 推荐 603236.SH 移远通信 174.50 1.77 4.04 5.68 98.59 43.19 30.72 推荐 300502.SZ 新易盛 47.50 1.50 1.90 2.37 31.67 25.00 20.04 推荐 300308.SZ 中际旭创 40.10 1.21 1.57 1.89 33.14 25.54 21.22 推荐 002281.SZ 光迅科技 24.03 0.70 0.96 1.11 34.33 25.03 21.65 推荐 300394.SZ 天孚通信 46.88 1.41 1.72 2.27 33.25 27.26 20.65 推荐 300627.SZ 华测导航 30.93 0.58 0.75 1.00 53.33 41.24 30.93 推荐 300177.SZ 中海达 9.17 0.13 0.19 0.34 70.54 48.26 26.97 推荐 002151.SZ 北斗星通 43.49 0.29 0.41 0.51 149.97 106.07 85.27 未评级 002920.SZ 德赛西威 108.55 0.94 1.43 1.76 115.48 75.91 61.68 推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院，未评级公司使用wind一致预期，其中港股公司现价和EPS单位为港元 rQxPxOtQrOtQoNsNqNsMqM6M9R6MnPrRpNrQfQmMmReRsRpOaQpOqMwMoNmQNZrRtM 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/通信行业 目 录 1 上周核心观点 ............................................................................... 4 1.1政策加码，看好工业互联网和IDC行业在政策催化下的加速发展 .................................. 4 1.2投资建议................................................................................ 5 2 板块综述 ................................................................................... 7 3 行业动态 ................................................................................... 9 4 重点公司动态 ............................................................................... 9 5 风险提示 .................................................................................. 14 插图目录 .................................................................................... 15 表格目录 .................................................................................... 15 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/通信行业 1 上周核心观点 1.1政策加码，看好工业互联网和IDC行业在政策催化下的加速发展 事件1：全国工业企业建设“5G+工业互联网”项目超1500个，覆盖22个国民经济行业。工业和信息化部（5月27日）在山西太原举行采矿行业“5G+工业互联网”现场工作会，并现场发布“5G+工业互联网”第一批重点行业和应用场景。“5G+工业互联网”第一批五大重点行业包括：电子设备生产、装备制造、钢铁、采矿、电力。十大应用场景涉及协同研发设计、远程设备操控、设备协同作业、柔性生产制造、现场辅助装配、机器视觉质检、设备故障诊断、厂区智能物流、无人智能巡检、生产智能监测。工业和信息化部信息通信管理局局长赵志国表示，目前全国工业企业建设“5G+工业互联网”项目超过1500个，覆盖了22个国民经济重要行业。 点评：我国5G建设加