本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 股指期货期权日报 2021年5月28日星期五 股指期货期权日报 投资咨询业务资格 证监许可 【2011】 1292号 发展研究中心股指组 胡岸：020-88818001 huan@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0011267 陈俊州：020-88818017 chenjunzhou@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0014862 股指：国内经济形式明朗稳步向好，美联储收紧货币预期不强 【市场表现】 A股震荡走高，沪指录得四连阳，收盘站上3600点。上证指数收涨0.43%报3608.85点；深证成指涨0.7%，创业板指涨0.92%，盘面上，半导体引领科技股回暖，碳中和概念活跃，摘帽概念再度升温；券商、白酒冲高回落。美国三大股指收盘涨跌不一。道指涨0.41%，标普500指数涨0.12%，纳指跌0.01%。 期指方面，昨日三大期货指数合约出现分化，其中IF期货合约下跌，IH与IC期货合约小幅上涨；IF、IH基差大幅收敛，IC合约基差走阔；三大合约成交量与持仓量均较前一日增多。前二十席位净持仓来看，空单持仓情况仍然较多。 期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5200-5500点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5100-5300点，持仓相对分散点，沪深300指数在5300-5400点有支撑。成交CPR为2.17，持仓CPR为1.52，看涨期权维持活跃。HV30波动率17.96%，下跌0.66%，历史波动率已经下降至较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，显示期权市场对近月相对乐观。 【消息面】 昨日A股走势分化，两市上涨家数2572家，涨停家数为86家，上涨数量较前一交易日减少5家，昨日赚钱效应偏好。 昨日，统计局公布了4月规模以上工业企业利润同比增长57.0%，增速依旧较前月为回落态势，1-4月工业企业利润同比增长1.06倍，虽延续了去年下半年以来较快增长趋势，但分析得知是由于本轮大宗商品价格高位运行对上游采矿、原材料制造业利润加速度成长，而对于中下游行业生产经营施予了一定的压力。总体来看，1-4月工业企业效益保持了稳中有进的恢复趋势，但综合考虑当前国内外环境，在大宗商品上仍需落实稳价保供的方针，提升中下游产业经营效益。国外方面，美国一季度GDP年华季率修正值为6.4%，低于预期。其中消费支出和非住宅固定投资向上被出口以及私人库存投资向下所抵消。就业与通胀双层压力仍为当下美联储亟待解决的核心矛盾。而美联储官员则一直用相对激进的货币政策相信能够处理好就业与通胀的跷跷板关系。总的来说，国内经济恢复较稳，国外通胀压力仍存但短期不会有大动作，消息面为整体利多。 【资金面】 昨日两市成交额9396亿元；北向资金今日再度大幅净买入146.27亿元，沪股通净买入额为63.38亿元，深股通资金净流入82.89亿元，其中深股通净买入大于沪股通，资金面上来看依旧维持在高流入水平。A股资金流向来看，沪深300的资金净主动买入额为6.01亿，上证50为7.02亿，中证500的-7.42亿。资金面整体表现延续强势，总体上证50与沪深300的资金面强于中证500。 【操作建议】 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 连续三日消息面与资金面皆为利多，A股牛市行情的开启或已成定论。国内形势明朗，经济稳步向好，人民币汇率提升下出口依旧强劲，短期来看，量能的持续性依旧存在，持续看好A股市场，沪深300与上证50被权重带起拉升，中证500依旧具有向上空间与弹性，建议投资者继续持有多IC的头寸。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 股指期货期权日报 一、股指期货指标 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 二、沪深300股指期权数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：股指期货行情数据 图：股指期货合约净持仓数据 图：沪深300股指期权T型报价 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权Greeks 图：沪深300股指期权CPRatio 图：沪深300股指期权行权价持仓分布 图：沪深300指数历史波动率 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 3 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权波动率微笑 图：沪深300股指期权波动率期限结构 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 4 股指期货期权日报 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！ 相关信息 广发期货发展研究中心 http://www.gfqh.cn 电话：020-38456888 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场41楼 邮政编码：510620