本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 股指期货期权日报 2021年2月26日星期五 股指期货期权日报 投资咨询业务资格 证监许可 【2011】 1292号 发展研究中心股指组 胡岸：020-88818001 huan@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0011267 陈俊州：020-88818017 chenjunzhou@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0014862 股指： 【市场表现】 现货方面，上证指数收涨0.59%报3585.05点，深证成指跌0.28%，创业板指跌1.01%，万得全A报5522.82点，涨0.05%。两市成交额回落至万亿下方，为9341.7亿元，此前连续5个交易日突破万亿元。北向资金净卖出7.32亿元，截至周三（2月24日），A股融资融券余额为16800.67亿元，较前一交易日的16811.05亿元减少10.38亿元。 期指方面，昨日IH和IF走势强于IC，IF和IC基差收敛，IH季月基差变化不大，三大股指期货的成交和持仓再度下降。 期权方面，昨日股指回暖，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5500-5600点，持仓集中在5700点，看跌期权成交集中在5400-5500点，持仓相对分散，成交CPR为1.27，持仓CPR为1.37，看涨期权活跃度提高。HV30波动率24.58%，下降0.63%，期权合约波动率微笑基本维持常态，远月期权波动率小幅低于近月。 【消息面】 昨日沪指回暖，但赚钱效应弱化，两市上涨数量1267个，涨停数量71个，上证数量较前一交易日明显下降，赚钱效应偏差。 昨日传闻22个重要城市实行土地出让“两集中”管理，利好龙头企业，昨日地产板块快速上行，带动上证30和沪深300表现较强。昨日美国10年期国债遭抛售，收益率盘中触及一年高位1.61%，隔夜美股大跌，纳斯达克指数下跌3.5%，标普500下跌2.4%，道琼斯工业指数下跌1.8%，但是数位联储官员齐声宣称收益率上升是经济恢复和通胀预期改善的乐观信号，无需为此担忧，同时也表示美联储并没有因此过早收紧政策的计划，美联储不断维稳市场预期，但对今日A股开盘或有负面影响。 【操作建议】 美债收益率快速攀升，虽然联储部分官员强调没有过早收紧政策的计划，但恐慌情绪蔓延，期权牛市价差策略继续持有，可买入看跌期权对冲，期指可减仓。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 股指期货期权日报 一、股指期货指标 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 二、沪深300股指期权数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：股指期货行情数据 图：股指期货合约净持仓数据 图：沪深300股指期权T型报价 品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓交割日剩余天数最新基差前一日基差IF21035466.800.99119545-28082143867-127092021-03-1922-2.76-17.97IF21045452.800.892826-70039735152021-04-1650-16.76-27.97IF21065405.000.9717328-539745774-17762021-06-18113-64.56-77.77IF21095333.001.134008-141212731-322021-09-17204-136.56-152.57合计143707-35591206345-14002IH21033852.801.5042184-685250384-23752021-03-19221.77-7.27IH21043845.601.65728468723192021-04-1650-5.43-10.47IH21063804.601.398848-470202675642021-06-18113-46.43-46.47IH21093752.001.231376-6123870-1412021-09-17204-99.03-94.47合计53136-788875393-1633IC21036472.20-0.1181227-10673135942-48102021-03-1922-26.95-44.99IC21046412.40-0.061484-88829772242021-04-1650-86.75-101.19IC21066270.00-0.0914545-346560780-7042021-06-18113-229.15-242.79IC21096080.00-0.0367377542847312622021-09-17204-419.15-432.19合计103993-14272228172-4028IFIHIC品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-20,837-23,807-27,8181,7121,119446IH-12,457-13,222-8,125145-69126IC-23863-25221-2520014202031-132-57,157-62,250-61,1433,2773,081440持仓数据（手）Call000300.SHPut持仓量成交量涨跌幅(%)收盘价IV执行价IV收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量3573796.453830.209351000.244022.8000-14.292903277911048849.343020.222652000.241539.8000-16.3939613876176231618.99230.40.229853000.236764.2000-17.69540651016802549310.69169.80.234654000.2378102.0000-15.0083674710799889137.38116.40.230655000.2345149.0000-17.0470005775810196041.5479.20.234556000.2393212.2000-14.7150713744116637083-7.4252.40.238757000.2535289.8000-11.102113335080035339-14.2133.80.243058000.2677374.0000-7.65572218453253382-23.1921.20.246859000.2852464.0000-5.843871058 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权Greeks 图：沪深300股指期权CPRatio IVRhoThetaVegaGammaDeltaC<K>PDeltaGammaVegaThetaRhoIV89.03%2.23-1.400.540.00000.98513400-0.00150.00000.0688-0.1283-0.00580.633972.23%2.52-1.990.940.00010.97113900-0.00280.00000.1229-0.1740-0.01080.481350.04%2.76-0.930.630.00010.98204200-0.00440.00000.1838-0.2141-0.01680.396150.85%2.79-1.430.950.00010.97054300-0.00480.00000.1973-0.2112-0.01820.364155.54%2.73-3.352.050.00020.92294500-0.00990.00010.3743-0.3614-0.03750.328322.50%3.15-0.120.180.00000.99564700-0.02050.00010.7020-0.6008-0.07770.291019.84%3.23-0.691.190.00030.96155000-0.08250.00042.1619-1.6214-0.31390.255020.93%3.08-1.472.390.00060.90565100-0.12810.00062.9750-2.1354-0.48810.244022.26%2.81-2.473.770.00080.81685200-0.20130.00083.9925-2.8359-0.76950.241522.98%2.47-3.284.850.00100.71145300-0.29360.00104.8905-3.4042-1.12650.236723.46%2.08-3.805.510.00120.59505400-0.40590.00115.5091-3.8538-1.56650.237823.06%1.67-3.845.660.00120.47505500-0.52420.00125.6570-3.9010-2.03470.234523.45%1.28-3.675.320.00110.36075600-0.63610.00115.3343-3.7549-2.49020.239323.87%0.93-3.254.630.00100.26295700-0.72370.00094.7516-3.5434-2.86560.253524.30%0.66-2.713.790.00080.18465800-0.79070.00084.0864-3.2179-3.16970.267724.68%0.45-2.122.930.00060.12515900-0.83780.00063.4869-2.9249-3.40450.285225.51%0.31-1.682.240.00040.08636000-0.86290.00053.1175-2.8812-3.56190.314225.92%0.20-1.231.610.00030.05626100-0.89150.00042.6452-2.5585-3.73060.328926.65%0.14-0.921.170.00020.03796200-0.94090.00031.6731-1.4831-3.97150.301427.31%0.09-0.670.830.00020.02516300-0.93910.00021.7129-1.7229-4.03350.3420合约Call VolPut VolVolCPR(Vol)Call OIPut OIOICPR(OI)3月合约5509942190972891.3174645492071238521.524月合约78616432142931.22146508543231931.715月合约3544397930.8174675815040.986月合约1792192037120.931063811248218860.959月合约3342595931.293401473281330.7212月合约37362910020.592802370365050.76汇总65813518691176821.27106882781911850731.37 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 3 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权行权价持仓分布 图：沪深300指数历史波动率 图：沪深300股指期权波动率微笑 图：沪深300股指期权波动率期限结构