本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 股指期货期权日报 2021年3月5日星期五 股指期货期权日报 投资咨询业务资格 证监许可 【2011】 1292号 发展研究中心股指组 胡岸：020-88818001 huan@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0011267 陈俊州：020-88818017 chenjunzhou@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0014862 股指： 【市场表现】 现货方面，现货方面，沪深两市股指全天震荡下滑，机构抱团股再度狂泄打压市场，上证指数收盘下滑2.05%，守住3500点关口；创业板指跌4.87%；上证50指数跌2.85%；万得全A跌2.54%。北向资金今日净卖出73.69亿元，创近半年最大净卖出。截至3月3日，两市合计15361.42亿元，较前一交易日减少0.58亿元。 期指方面，昨日三大股指期货再度下挫，IF和IH合约跌幅均在2%以上，IC跌幅在1%以上，三大股指期货合约基差均明显收敛，成交和持仓攀升较多。 期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5400点，持仓集中相对分散，看跌期权成交集中在5300-5400点，持仓集中在5300点，成交CPR为1.02，持仓CPR为1.49，看涨期权成交相对下降。HV30波动率27.35%，攀升 0.59%，目前历史波动率处于阶段性高位，期权合约波动率维持左偏形态，近月合约波动率小幅高于远月合约波动率，期权市场偏谨慎。 【消息面】 昨日沪指走弱，两市上涨家数1241家，涨停家数为80家，上涨数量和涨停数量较上一交易日下降，昨日赚钱效应差。 前日美债收益率上行引发科技股下挫，昨日A股跟随下行，尤其是此前受益于低利率的高估值股票，牛年以来回调较大。今日上午人大会议开幕，总理李克强将作政府工作报告，投资者密切关注货币等政策的信号，如果表态没有发生明显的变化，预计国内的流动性问题不会主导市场。但是海外的利率上行对股指的影响比较显著，10年期美债收益率再度上行，达到1.564%，隔夜美国三大股指均下跌，标普500指数收于约五周低点，纳斯达克指数跌幅超过2%，预计A股可能继续跟随回调，关注两会是否有超预期的政策。 【操作建议】 隔夜美债收益率的上行继续拖累A股，关注政府工作报告是否有超预期的内容。期权方面，买入牛市价差策略继续持有，可买入看跌期权对冲，期指多头继续持有。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 股指期货期权日报 一、股指期货指标 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 二、沪深300股指期权数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：股指期货行情数据 图：股指期货合约净持仓数据 图：沪深300股指期权T型报价 品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓交割日剩余天数最新基差前一日基差IF21035268.60-2.5312686824694145538155022021-03-1915-12.11-41.21IF21045251.20-2.5451381076865112962021-04-1643-29.51-67.21IF21065201.40-2.502275749995389342042021-06-18106-79.31-109.01IF21095130.80-2.5346819811762214872021-09-17197-149.91-182.41合计1594443175022570422489IH21033705.40-2.495027070945115443002021-03-1915-3.26-7.81IH21043696.40-2.49166546723826272021-04-1643-12.26-20.21IH21063655.60-2.411045919102374710672021-06-18106-53.06-64.41IH21093605.00-2.38173236248356392021-09-17197-103.66-112.41合计641269833821186633IC21036372.80-1.4479180818112627853732021-03-1915-29.19-61.75IC21046317.40-1.3141761462780620532021-04-1643-84.59-124.55IC21066167.00-1.3215700144765477752021-06-18106-234.99-282.15IC21095985.00-1.11887728543395832172021-09-17197-416.99-479.15合计1079331394423351910718IFIHIC品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-17,248-25,242-28,313772307298IH-12,016-11,870-7,881135709227IC-17963-19084-21050182627372373-47,227-56,196-57,2442,7333,7532,898持仓数据（手）Call000300.SHPut持仓量成交量涨跌幅(%)收盘价IV执行价IV收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量78177-30.27330.4#N/A4950#N/A17.4000155.88204012401018648-31.78290.60.192950000.259826.0000176.605658324710562806-37.35213.40.216051000.254846.6000167.827646321437554082-40.32149.20.227852000.259182.2000150.618539393064009059-44.6798.60.234553000.2656132.2000121.81993663121095213075-45.2365.40.248254000.2791198.000095.659587537998239098-47.4839.60.252255000.2882272.200072.9448144965100315396-47.70250.263456000.3147360.000058.312544239697244225-42.1416.20.276657000.3317449.000044.378112893 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权Greeks 图：沪深300股指期权CPRatio 图：沪深300股指期权行权价持仓分布 图：沪深300指数历史波动率 IVRhoThetaVegaGammaDeltaC<K>PDeltaGammaVegaThetaRhoIV88.96%1.59-1.040.280.00000.99103400-0.00230.00000.0830-0.2532-0.00610.732785.18%1.67-10.362.920.00030.82994500-0.00830.00010.2595-0.3354-0.02120.310219.29%2.14-1.551.930.00080.90645000-0.16060.00082.8111-3.0430-0.41630.259821.60%1.85-3.093.440.00120.77715100-0.25650.00113.7117-3.9398-0.66720.254822.78%1.52-4.134.350.00140.63115200-0.38180.00134.3941-4.7441-0.99930.259123.45%1.16-4.494.590.00150.48185300-0.51350.00134.5945-5.0848-1.35430.265624.82%0.85-4.414.270.00130.35005400-0.63170.00124.3443-5.0516-1.68280.279125.22%0.58-3.753.570.00110.23825500-0.73090.00103.8038-4.5674-1.96760.288226.34%0.39-3.082.810.00080.16055600-0.79400.00083.2834-4.3058-2.16810.314727.66%0.26-2.472.140.00060.10835700-0.84600.00062.7339-3.7780-2.34120.331729.20%0.18-1.981.630.00040.07495800-0.86500.00052.5021-3.9171-2.43600.375730.02%0.12-1.451.160.00030.04845900-0.85940.00042.5723-4.8334-2.47300.451032.20%0.09-1.260.940.00020.03736000-0.84550.00042.7398-6.2046-2.49150.543534.20%0.04-0.700.490.00010.01736200-0.89010.00032.1648-5.1443-2.69190.570336.63%0.04-0.670.440.00010.01516300-0.94730.00021.2393-2.4979-2.87310.483737.79%0.03-0.530.330.00010.01106400-0.97800.00010.6050-1.0777-2.99410.4275合约Call VolPut VolVolCPR(Vol)Call OIPut OIOICPR(OI)3月合约56551579911145420.9882992495991325911.674月合约96707929175991.221941211262306741.725月合约104658816341.781687125129381.356月合约2183164138241.331258611711242971.079月合约57057711470.993533478383160.7412月合约5473779241.453176405772330.78汇总70567691031396701.02123386826632060491.49 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 3 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权波动率微笑 图：沪深300股指期权波动率期限结构 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 4 股指期货期权日报 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖