黑色产业链日报：政策再提碳中和，盘面价格大幅反弹

东海期货研究所1政策再提碳中和，盘面价格大幅反弹钢材：政策再提碳中和，盘面价格大幅反弹1.核心逻辑：今日国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量明显回升，全国建筑钢材成交量23.73万吨，环比回升10.1万吨。热卷价格则涨跌互现，部分地区涨幅较大。消息面经过一系列利空之后，今日整体偏多，国务院副总理韩正主持召开了碳达峰和碳中和领导小组第一次会议，工信部、钢协的表态也相对偏利多。基本面方面看，需求继续延续弱势。本周螺纹钢、热卷表观消费量分别环比回落48.83万吨和5.94万吨，钢厂库存也同步回升。相反供应则一直处于高位，本周全国247家钢厂高炉日均铁水产量243.31万吨，环比回升0.61万吨。不过，经过本轮价格快速下跌之后，钢厂利润明显收窄，若铁矿石及双焦等原料端未出现大幅降价，钢厂报价企稳或挺价意愿将会加大。2.操作建议：螺纹、热卷以震荡偏强思路对待，关注超跌反弹机会3.风险因素：需求恢复低于预期4.背景分析：5月27日，上海、南京等27城市螺纹钢价格下跌10-100元/吨；南京、济南等13城市4.75MM热卷价格下跌20-110元/吨，上海等6城市上涨50-170元/吨。重要事项:据邯郸市市场监管局网站消息，为扎实推进“三创四建”活动，全面提升邯郸市工业产品质量，有力促进钢铁产业高质量发展，邯郸市市场监管局决定，自4月份始至9月底，在邯郸全市范围内组织开展钢材产品质量监督抽查。铁矿石：港口库存回升，矿石价格震高位震荡1.核心逻辑：铁矿前期上涨的主要因为钢厂高利润，品种结构性短缺以及高贴水！目前高贴水因素依然存在，但本轮钢价大幅下跌后钢厂利润及高低品价差均有所修复！而且从基本面来看，本周全球铁矿石发运及到港量均有回升，全球铁矿石发运量环比回升607.4万吨至3332.4万吨。中国45港矿石到港量2640.2万吨，环比增加381.9万吨，铁矿石港口库存也环比回升111.58万吨。而接下来钢厂在低利润和淡季背景下可能会加大检修！所以后期矿石价格走势或弱于钢材2.操作建议：铁矿石近期以震荡偏强思路对待，套利可关注9-1跨期正套和多螺空矿机会。3.风险因素：钢材产量继续明显回升4.背景分析东海期货|2021年05月28日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所2现货价格：普氏62%铁矿石指数报187.65美元/吨，跌4美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报1306元/吨，涨28元/吨。库存情况：上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12510.60万吨，周环比降库22.3万吨。日均疏港量291.37万吨，周环比降9.76万吨。目前在港船只129条降5条。下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上期下降0.13%，同比去年下降10.29%；日均铁水产量242.70万吨，环比增加0.82万吨，同比增加0.61万吨。焦炭：基差已达历史极值，现货提降概率较大1.核心逻辑：港口仓单价依然维持高位不减，目前09合约基差已达600左右，处于历史极值状态。焦炭供应逐步恢复，叠加置换产能逐步达产，供应紧张局面已得到缓解，提涨驱动不足。预计现货大概率下跌收复基差。2.操作建议：弱势震荡3.风险因素：政策扰动。4.背景分析山西地区焦炭市场准一级冶金焦报2690-2890元/吨，一级焦报2840-2990元/吨；山东地区准一湿熄主流报价2890-2990元/吨，准一干熄主流报价3200-3270元/吨，江苏徐州焦炭准一干熄焦报3340元/吨，以上均出厂含税承兑价。本周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为88.28%，环比上周增1.15%；日均产量72.58，增1.16；焦炭库存45.98减6.62；炼焦煤总库存1627.95，增24.31，平均可用天数16.86天，减0.02天。焦煤/动力煤：山东发生煤矿事故，6人被困1.核心逻辑：据相关消息，枣矿集团新安煤矿掘进工作面突发冒顶，造成6名矿工被困，目前正在救援中。枣矿集团旗下省内煤矿已全部暂时停产，涉及产能约1500万吨，旗下煤矿主产气煤、1/3焦煤、气肥煤、动力煤等煤种。受次消息影响，两煤种盘面均有提涨。国务院虽所赐强调煤矿保供，但今年建党100周年，安全检查放松预期较小。2.操作建议：止跌企稳3.风险因素：进口政策变化。4.背景分析低硫（S0.6）主焦煤1949.4（-7.5），月均1867.6；中硫（S1.3）主焦煤1416.7（-），月均1356.4；高硫（S2.0）主焦煤1300.0（+33.3），月均1197.7；高硫（S1.8）肥煤1362.5（+25.0），月均1275.7；1/3焦煤（S1.2）1135.0（-），月均1131.5；瘦煤（S0.4）1625.0（-），月均1495.6；气煤（S0.8）1240.0（-），月均1215.3。本周Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存：京唐港310增40，青岛港67减3，日照港62持平，连云港19减11，湛江港0持平，总库存458增26。 东海期货研究所3免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn、