银行业周报：金稳会强调防范金融风险，地方加码互联网贷款监管

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 金稳会强调防范金融风险，地方加码互联网贷款监管 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦： 5月17日，招行和贝恩联合发布《2021中国私人财富报告》，2020年中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，2008-2020年CAGR16%。 ► 行业和公司动态 1）江西银保监局发布《关于转发进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，地方加码监管互联网贷款业务。2）多家大行和地方性银行上调房贷利率，据融360，5月全国首套房贷款平均利率5.33%，环比上涨2BP；二套房贷款平均利率5.61%，环比上涨2BP。一方面与货币政策回归常态下市场利率整体回升有关，另一方面源于房贷集中度新规下信贷额度管控。3）5月21日，银保监会同意在沈阳筹建辽沈银行，银行类别为城商行，6个月内完成筹建工作。3）本周，中国人寿拟在6个月内减持杭州银行不超过1%的股份，目前持股4.8%；民生银行高管以自有资金增持公司233万股，价格区间4.67-4.71元/股；招商银行全资子公司招银欧洲获准设立，注册资金5000万欧元；贵阳银行夏玉琳女士辞去行长职务等。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数下跌1.49%，跑输沪深300指数1.95个百分点，板块涨跌幅排名26/30，其中江苏银行（+1.65%）、华夏银行（+0.78%)、平安银行（+0.73%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场进行500亿元逆回购，有600亿元逆回购到期，另进行700亿元国库定存操作，因此全口径公开市场净投放600亿元。 SHIBOR：上海银行间拆借利率走势上行，隔夜SHIBOR利率上行19BP至2%，7天SHIBOR利率上行9BP至2.16%。 LPR：1年期LPR为3.85%，5年以上LPR为4.65%，连续13个月保持不变。 投资建议： 本周关注：金稳会会议表态继续支持实体、防范金融风险。伴随经济的延续企稳，银行业绩在基本面改善下确定性高，后续中报整体也有较强支撑，行业估值中枢仍有回升空间，目前板块指数静态PB回调至仅0.73倍左右，继续推荐：招商，平安，兴业，成都，青岛，长沙等。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -1%10%20%31%41%52%2020/042020/072020/102021/012021/04银行II沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年05月23日 84533 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 1.本周重点聚焦： 5月17日，招行和贝恩联合发布《2021中国私人财富报告》。 关注数据： 1）2020年中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，2008-2020年CAGR为16%，其中资本市场产品（含个人持股、公募基金、新三板和债券）规模增速显著，2018-2020年CAGR增至27%。 2）客群来看，可投资资产在1000万人民币以上的高净值人群数量达262万人，CAGR由2016-2018年的12%提升至2018-2020年的15%。高净值人群共持有84万亿元可投资资产，占全国个人可投资资产总规模的约1/3。 3）结构上，2021年高净值人群年轻化趋势凸显，年轻群体创富速率加快，40岁以下高净值人群占比升至42%；董监高、职业经理人（非董监高）、专业人士群体规模占比升至43%。 4）全球配置是富人最大需求，2021年高净值人群需求中，能够及时参与全球新兴、热点产品投资需求的占47%。 图1 中国个人持有的可投资资产总规模（万亿元） 图2 各类资产规模增速 资料来源：《2021中国私人财富报告》、华西证券研究所 资料来源：《2021中国私人财富报告》、华西证券研究所 2.行业和公司动态 【地方加码监管互联网贷款业务】江西银保监局发布《关于转发进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》：省内法人城市商业银行、农村中小银行与合作机构共同出资发放互联网贷款的单笔贷款中合作方出资比例分别不得低于30%、40%；与单一合作方（含其关联方）发放的贷款余额分别不得超过一级资本净额的20%、15%；与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额分别不得超过本行全部贷款余额的20%、15%。 简评： 3963831121651902412680%5%10%15%20%25%30%050100150200250300个人可投资资产规模（万亿元）CAGR（%，右轴）CAGR08-2012-1414-1616-1818-2020-21E(总)个人可投资资产16%16%21%7%13%11%其他境内投资42%48%35%0%-5%1%保险（寿险）18%18%23%15%11%14%境外投资32%20%26%10%21%20%银行理财产品25%40%29%6%9%11%资本市场产品19%27%22%1%27%14%投资性不动产20%8%30%8%14%12%现金及存款13%11%15%8%9%9% pOxPyRoNsNoNuNtMrQnRqO7N8QbRtRqQpNpOiNoOmRjMoMsOaQnMpPxNmOpOxNqNnR 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 早在2020年7月，银保监会发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，并在今年2月19日，下发《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，进一步细化监管标准，要求商业银行联合贷款中合作方出资比例不得低于30%。 此次江西是首个推出细则的省份，新发文件共八条，一方面重申银保监会关于合规审慎、经营地域以及过渡期安排等监管要求，另一方面对辖内机构分类别做出指标要求，且要求更明确和严格：1）出资比例方面：联合互联网贷款中，城商行、民营银行单笔贷款中合作方出资比例不得低于30%，农村中小银行不得低于40%，农村机构要求比例高出银保监会10pct。2）集中度方面：城商行、民营银行与单一合作方发放的贷款余额不得超过本行一级资本净额的20%，比银保监会要求低5pct，农村中小银行这一比例为15%。3）贷款规模方面：省内法人城商行、民营银行联合互联网贷款余额，不得超过本行全部贷款的20%，农村中小银行这一比例为15%，均远低于银保监会要求的50%。 随着互联网金融领域监管强化，预计各地互联网贷款业务规范细则也将陆续出台，利好行业规范发展。 【多地上调按揭贷款利率】1）宁波地区工行等主流银行将住房按揭贷款利率上调10BP，首套房调至5.45%、二套房调至5.7%。2）杭州多家银行上调房贷利率，首套房利率由5.2%上调至5.4%，二套房利率由5.38%上调至5.5%。 简评： 二季度以来多家大行和地方性银行上调房贷利率，从全国范围来看，根据融360对全国42个重点城市房贷利率的监测数据，5月全国首套房贷款平均利率5.33%，环比上涨2BP，二套房贷款平均利率5.61%，环比上涨2BP，今年以来整体持续上行。 结合LPR报价连续13个月持平，以及一季度贷款加权平均利率中按揭贷款利率环比上行，我们认为利率上行一方面与货币政策回归常态下市场利率整体回升有关，另一方面源于房贷集中度新规下信贷额度管控，此外各地地产调控也持续收紧。 图3 5月按揭贷款平均利率环比继续上行 资料来源：融360、华西证券研究所；注：1）融360大数据研究院采样范围为对全国42个重点城市房贷利率的监测数据。2）5月数据采集期为2021年4月20日-2021年5月18日。 5.43%5.32%5.28%5.26%5.25%5.24%5.24%5.24%5.23%5.22%5.26%5.28%5.31%5.33%5.74%5.63%5.60%5.58%5.56%5.55%5.55%5.54%5.54%5.53%5.56%5.57%5.59%5.61%4.9%5.0%5.1%5.2%5.3%5.4%5.5%5.6%5.7%5.8%首套二套 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 【辽沈银行获批在沈阳筹建】5月21日，银保监会同意在沈阳筹建辽沈银行，银行类别为城商行，6个月内完成筹建工作。 简评： 今年1月20日，辽宁省政府常务会议提出合并辽宁省内12家相关城商行，新设组建一家省级城商行辽沈银行。目前辽宁中小银行专项债已募资100亿元，在注入资本金并完成吸收合并2家银行后，新城商行资产总额2599亿元。 今年以来，山西、陕西已成功合并设立新城商行，整体利于完善中小银行股权结构和内部治理，化解中小银行潜在存量风险。 【上市银行一周动态】 本周，中国人寿拟在6个月内减持杭州银行不超过1%的股份，目前中国人寿持有2.85亿股，占总股本4.8%；民生银行高管以自有资金增持公司233万股，价格区间4.67-4.71元/股；招商银行全资子公司招银欧洲获准设立，注册资金5000万欧元；贵阳银行夏玉琳女士辞去行长职务，并聘任梁宗敏、张伟、李松芸为副行长；兴业银行拟发行不超过500亿元可转债；建设银行吕家进先生辞去执行董事、副行长等职务等。 表1 上市银行一周重点动态 资料来源：万得资讯、公司公告、华西证券研究所 银行类别事件杭州银行股东减持中国人寿拟在6个月内减持公司不超过1%的股份，共计5930.2万股。目前中国人寿持有公司2.85亿股，占公司普通股总股本4.8%。民生银行高管增持公司高管于5月17-18日以自有资金从二级市场买入公司A股普通股233万股，成交价格区间为4.67-4.71元/股。常熟银行权益分派2020权益分派实施公告：每股派现0.2元，共发放5.48亿元（含税），除权（息）日5月26日。招商银行1）子公司；2）债券赎回；3）子公司增资1）全资子公司招银欧洲获准设立，注册资金5000万欧元。2）董事会审议通过《关于赎回资本性债券的议案》，将在2022年12月28日赎回117亿元次级债；3）董事会审议通过《关于招银租赁未分配利润转增注册资本的议案》，招银金租将60亿元未分配利润转增至注册资本，转增后注册资本增至120亿元。中国银行1）债券发行；2）债券赎回1）5月17日发行总额500亿元减记型无固定期限资本债，票面利率4.08%，每五年调整一次。2）已全额赎回2011年发行的15年期320亿元次级债券。青农商行股权质押巴龙集团解除质押本行4700万股，占总股本0.85%；质押4188万股，占总股本0.75%。西安银行稳定股价稳定股价措施公告：拟采取5%以上股东及实际控制人的一致行动人合计增持金额不低于8993.33万元，增持实施期间为公告方案披露之日起6个月内。贵阳银行高管变动夏玉琳女士辞去行长职务，同意聘任梁宗敏、张伟、李松芸为公司副行长，董静为公司董事会秘书。苏州银行1）权益分派；2）转债价格1）2020权益分派实施公告：每10股派现2.40元（含税），除息除权日5月27日。2）“苏杭转债”转股价格由8.34元/股下调至8.10元/股，调整日期为2021年5月27日。青岛银行权益分派2020权益分派实施公告：每10股派发现金股利1.80元（含税），除息除权日5月28日。兴业银行债券发行拟发行不超过500亿元可转债，转股资金将用于补充核心一级资本。建设银行高管变动吕家进先生辞去本行执行董事、副行长等职