21Q1季报点评：游戏强劲，投资加码，持续看好内循环生态

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腾讯控股（00700.HK）2021年Q1季报显示，公司实现营收1353亿元，同比增长25%，毛利626亿元，同比增长19%，Non-IFRS净利润331亿元，同比增长22%。其中，游戏业务表现强劲，整体基本符合市场一致预期。腾讯游戏板块营收415亿元，同比增长19%，主要由包括《王者荣耀》、《PUBGM》《和平精英》及20年10月推出的《天涯明月刀》在内的国内及海外手游的收入增长所推动。腾讯游戏的增速远超行业水平，Q1腾讯手游增速19%> Q1中国游戏出海增速7%> Q4国内手游市场增速6%> Q3国内游戏市场整体增速5%。此外，腾讯还宣布了516游戏发布会多款游戏的亮相，构建腾讯游戏及行业的潜在未来。作为世界龙头，腾讯游戏长期确定性较强，我评级买入。