全市场估值与行业比较观察：市场出现走熊征兆

根据报告正文，当前市场出现走熊征兆，主要表现在以下几点：1. A股风格估值指数PE均有所提升，金融风格PE估值较高，周期风格PE估值较低；2. 上证50PE和PB均有所上升，所处历史百分位较高；3. 申万一级行业PE中，休闲服务、食品饮料、汽车、银行等板块估值较高，家用电器、医药生物、电气设备所处历史百分位有所下降；4. A股风险溢价上行，突破历史均值，有走熊征兆；5. 大中盘轮动方面，上证50比中证500比价从今年2月中旬开始总体呈下降趋势，大小盘轮动方面，沪深300与国证2000比价在2月中旬至四月底总体呈下降趋势，5月开始出现回升趋势；6. 万得全A股息率和十年期国债收益率-万得全A股息率均有所下降，和警戒值有一定距离。

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