京东物流-IPO点评

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京东物流是一家技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，为快速消费品、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等行业提供全方位的供应链解决方案和优质物流服务。公司通过科技赋能，建立自有的物流基础设施、技术以及运营和行业专业知识，提供仓储到配送、制造端到终端客户的全方位服务。截至2020年末，公司已运营900多个仓库，总管理面积约21百万平方米（含云仓），拥有超过19万名配送人员，并与一个实时性众包网络达成合作。公司收入快速增长，由2018年的人民币379亿元增加31.6%至2019年的人民币498亿元，并进一步增加47.2%至2020年的人民币734亿元。预计一体化供应链物流服务行业的市场规模将由2020年的人民币20,260亿元增加到2025年的人民币31,900亿元，复合年增长率为9.5%。公司是中国最大的一体化供应链物流服务商，2020年市场份额为2.7%。公司在仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络等方面建立了高度协同的六大网络。公司在中短期内京东物流仍将放弃短期盈利，持续扩大收入规模和市场占有率。公司面临来自阿里巴巴、菜鸟网络及其他竞争对手的激烈竞争，以及京东集团零售业务GMV增速可能大幅放缓的风险。