机械设备行业周报2018年第39期（总第110期）：2018H1全球机器人市场规模达279亿美元，布伦特油价连续5季度上涨

1 / 19 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-5169085 研究助理： 胡晨曦 执业证书编号： S0200116080033 huchenxi@gwgsc.com 霍亮 执业证书编号： S0200118070006 huoliang@gwgsc.com 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富17楼 长城国瑞证券有限公司 2018年10月8日 证券研究报告 机械设备行业周报2018年第39期（总第110期） 2018H1全球机器人市场规模达279亿美元，布伦特油价连续5季度上涨 行业重要资讯： 伊朗石油出口危机暂缓，国际油价达到近四年高点后小幅下降。截至北京时间9月26日，11月交割的布伦特原油价格为81.6美元/桶，连续两日刷新2014年11月以来的纪录。目前，布伦特油价正在经历第5个季度连续上涨，创下2007年年初以来最长上涨周期记录。 高盛分析师指出，虽然伊朗面临石油出口制裁，但其他OPEC产油国和俄罗斯的产量将弥补伊朗的降幅。而且，在美国中期选举之前今年秋季的任何油价大幅上涨都可能促使特朗普授权投放美国战略储备石油。高盛分析师据此表示，预计布伦特原油价格年底前将稳定在每桶70至80美元的区间内。（来源：中国石油新闻中心） 我国石化行业利润总额8462亿，产业规模世界第二。石油和化工行业改革开放40周年纪念大会于9月25日在北京举行。改革开放40年来，我国石油和化工行业发展焕发勃勃生机，产业规模跃居世界前列，建立了产业链上下游齐全配套的工业体系。2017年，全行业主营业务收入达13.8万亿元，利润总额8462亿元，产业规模位列世界第二。（来源：中国石油新闻中心） 2018上半年全球机器人市场规模达279亿美元，同比增长20.6%。值得注意的是2013-2017年，全球机器人市场规模持续增长，年均复合增长率为17.9%。 2018上半年全球工业机器人市场规模为167.7亿美元，2013-2017年，全球工业机器人市场规模年均复合增长率达到16.1%； 2018上半年全球服务机器人市场规模为34.7亿美元；数据显示，2018年上半年全球特种机器人市场规模为63.6亿美元。（来源：新战略机器人网） 中国市场需求强劲，德国工业机器人出口高速增长。德国机械工程协会VDMA周二表示，预计2018年机器人和自动化设备的销量将达到158亿欧元(约合185亿美元)。VDMA旗下机器人和自动化设备协会主席诺伯特·斯泰茵(Norbert Stein)表示，2017年，来自中国的强劲需求推动销售额达到145亿欧元。斯泰茵称，2010年至2017年期间该行业年平均增长幅度为10%，同期销售额几乎翻了一番。 工业机器人全球需求正在提高，伴随劳动力成本的增加和技术的日益成熟，机器人可以比过去做更加精细的工作。VDMA表示，去年创纪录行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 -30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00沪深300指数机械设备 2 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 的需求拉长了交货时间，这将对2018年的销售额产生积极影响。去年，德国出口了60%的机器人和自动化设备。中国是推动该市场的主力军，受到中国对电子工业和自动化方面巨额投资推动，向中国的出口增长了约60%。VDMA表示，美国的需求也很强劲，而欧洲的增长仍然温和。（来源：智造之源） 总投资30亿元的国能锂电池智能化生产项目签约落户锡山区。 据介绍，国能无锡5GWh锂电池智能化生产项目落户锡山区鹅湖镇新能源产业园，项目将采用动力锂电池生产行业中先进的第四代全自动智能化生产线，打造国内一流的现代化电池生产基地。（来源：科技年轮） 总投资200亿元的联动天翼新能源产业基地在江苏省江阴高新区举行开工仪式。该基地建设完成后，预计锂离子电池及系统的年生产能力将达30GWh，年产值有望突破500亿元。据业内人士分析，此次联动天翼可能是和松下再次联手合作。 据悉，该项目于今年5月8日在北京签订，投资总额达200亿元、占地1000亩，主要涉及锂离子电池和模组、EV动力系统、储能系统的研发和制造。2016年10月，松下电器战略投资了联动天翼，在高性能锂离子电池领域达成了深度战略合作。依托松下在新能源锂电的领先技术优势，联动天翼完成对新能源行业的深度布局。（来源：电池中国网） 公司动态： 2018年6月30日-2018年9月30日，两市中机械设备行业已有35家公司进行了股票回购，回购总市值达到6.95亿元；有61家上市公司的股东进行了增持，增持总市值达到30.70亿元。 截止9月30日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业355家公司已有125家公布 2018年三季度业绩预告，其中不确定（2家）、首亏（11家）、续亏（10家）、预减（7家）、略减（12家）、扭亏（7家）、略增（27家）、预增（31家）、续盈（18家）。 投资建议： 国际油价创下4年新高，2018年油价有望维持在70-80美元，高油价利好油气设备行业。2018H1全球机器人市场规模超过270亿美元，同比+20.6%，我国工业机器人需求强劲，机器人行业发展空间巨大。锂电池新建产能增加利好上游设备企业。关注油气设备、机器人、锂电设备板块。 风险提示： 国际油价不及预期；机器人需求不及预期；新能源政策调整超过预期 3 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 4 2 行业重要资讯 ............................................. 5 2.1 油气设备 ............................................. 5 2.2 机器人 ............................................... 6 2.3 锂电设备 ............................................. 7 3 公司动态 ................................................. 8 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 .................. 8 3.2 机械设备行业上市公司重点公告 ......................... 11 3.3 机械设备行业上市公司股票回购及增持情况 ............... 12 3.4 机械设备行业上市2018年三季度业绩预告 ................ 14 4 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 节前（9月25日至28日）机械设备行业指数下跌0.83%，在申万28个一级行业中跌幅居中，跑输沪深300指数（+0.83%）。机械设备三级行业指数涨跌互现，冶金矿采化工设备、机床工具、纺织服装设备领涨，涨幅分别为1.61%、1.15%、0.53%；印刷包装机械、农用机械、仪器仪表领跌，跌幅分别为3.04%、2.88%、2.50%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 5 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 油气设备  伊朗石油出口危机暂缓，国际油价达到近四年高点后小幅下降 截至北京时间9月26日17时36分，11月交割的布伦特原油价格为81.6美元/桶，较昨日收盘价降低0.33个百分点，但今日曾出现82.19美元/桶的高价。11月交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)价格则为72.04美元/桶，降低了0.33个百分点。上一个交易日(9月25日)，布伦特油价上涨了近1%，盘中一度涨至82.55美元/桶，最终收于81.87美元/桶，连续两日刷新2014年11月以来的纪录。目前，布伦特油价正在经历第5个季度连续上涨，创下2007年年初以来最长上涨周期记录。 此前，美国曾威胁将从11月4日起对伊朗施加制裁，使这个石油输出国组织(OPEC)中第三大产油国的石油出口量降至零。缺少伊朗的供应后，国际原油市场供给侧可能面临紧张，这一忧虑成为近期油价上涨的一大原因。此外，成员包括了俄罗斯、阿曼、哈萨克斯坦的“OPEC+”组织上周末召开会议，讨论增产事宜，但并未取得成果，或为本轮油价上涨的直接诱因。 高盛分析师指出，虽然伊朗面临石油出口制裁，但其他OPEC产油国和俄罗斯的产量将弥补伊朗的降幅。而且，在美国中期选举之前今年秋季的任何油价大幅上涨都可能促使 6 / 19 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 特朗普授权投放美国战略储备石油。高盛分析师据此表示，预计布伦特原油价格年底前将稳定在每桶70至80美元的区间内。（来源：中国石油新闻中心）  我国石化行业利润总额8462亿，产业规模世界第二 记者从25日在北京举办的石油和化工行业改革开放40周年纪念大会上获悉：改革开放40年来，我国石油和化工行业发展焕发勃勃生机，发展韧性更加强劲，抗风险能力显著增强。全行业科技创新正在由“跟跑”向“并跑”、部分领域由“跟跑”向“并跑”与“领跑”方向转变。 产业规模跃居世界前列，建立了产业链上下游齐全配套的工业体系。2017年，全行业主营业务收入达13.8万亿元，利润总额8462亿元，产业规模位列世界第二。自主创新能力大幅攀升。许多技术装备打破了国际垄断，达到或接近世界先进水平。特别是现代煤化工产业，相继攻克了一大批世界级技术难题；在可燃冰、石墨烯等前沿领域也取得了一批革命性技术成果。（来源：中国石油新闻中心） 2.2 机器人  2018上半年全球机器人市场规模达279亿美元，同比增长20.6% 数据显示，2018上半年，全球机器人产业市场规模为279.8亿美元，同比增长20.6%，值得注意的是2013-2017年，全球机器人市场规模持续增长，年均复合增长率为17.9%。 2018上半年全球工业机器人市场规模为167.7亿美元，2013-2017年，全球工业机器人市场规模不断攀升，年均复合增长率达到16.1%；伴随着技术的逐渐成熟，机器人性能提升和应用场景的拓展，全球工业机器人市场需求不断上升，未来工业机器人市场将进一步增长。 2018上半年全球服务机器人市场规模为34.7亿美元，2013-2017年，全球服务机器人市场规模逐年增长，伴随着信息技术和互联网的快速发展，人工智能技术的不断完善，推动着智能服务机器人应用场景和服务模式的不断拓展。作为物联网生态系统中的信息交换中枢，服务机器人还将借助互联网和云为其他联网设备提供随时、随地的信息输入，并通过人工智能技术进一步代替用户对其它联网设备进行自主操控，为用户提供智能化服务，市场前景十分广阔。 目前，随着机器人技术的不断成熟，机器人市场以进入高速增长期，特种机器人应用场景拓展显著，创新型企业大量涌现，促进全球机器人行业的良性发展。数据显示，2018年上半年全球特种机器人市场规模为63.6亿美元，随着特种机器人